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报告摘要

勝利早報總結（2021.08.24）

核心內容概述

本次早報主要聚焦於A股、H股及海外市場的最新動態與投資機會。重點關注新能源、科技、金融等行業的表現，以及政策利好對市場的影響。同時，對部分個股的財務表現與未來預期進行分析，並提供投資建議。

主要觀點與關鍵信息

1. 短線投資機會

金凰科技（2208.HK）：
- 全球風電設備市場領導企業。
- 2021H1盈利增長45%，符合市場預期。
- 風機大型化趨勢明顯，毛利率顯著回暖。
- 風場業務規模穩步增長，在手訂單充沛。
- 投資建議：買入，目標價HKD 19，止損價HKD 13.5。
本公司持股：於2021年08月23日持有2208.HK。

2. 勝利即日觀點

外圍市場：
- 美股三大指數全線收漲，納指與標普500再創新高。
- 半導體、新能源、疫苗、中概股等板塊走強。
- 美國FDA批准輝瑞疫苗，緩解市場對疫苗副作用與疫情衝擊的擔憂。
- 美國經濟前景不明朗與縮減QE預期仍是市場隱憂。
內地市場：
- A股與港股均收漲，機械、新能源、航空裝備等板塊表現強勁。
- 消費、化工醫藥等板塊偏弱。
- 央行預示下半年貨幣政策偏寬鬆，提高信貸投放，引導貸款利率下行。
- 市場對金融與經濟維穩預期持續升溫，關注國家隊資金可能進場的成長產業，如新能源汽車、新能源、新基建、專精特新製造業。
- 同時關注低估值券商、保險、銀行等行業的反彈機會。

3. 市場熱點板塊及個股分析

A股市場

國辦發佈政策：進一步規範財務審計秩序，促進註冊會計師行業健康發展，強調跨境審計監管合作，維護國家經濟資訊安全。
商務部對外開放：將簽署更多自由貿易協定，加快形成高標準自貿區網路。
國家發改委支持香港：「十四五」規劃中，香港將在金融服務、數位轉型、國際貿易、創新科技和綠色發展等領域獲得更多支持。
工信部數據：1—7月規模以上電子資訊製造業增加值同比增長18.7%，7月增長13.0%，出口交貨值增長15.0%，顯示行業持續回暖。

H股市場

特步國際：
- 2021年上半年收入增長12.4%，應占溢利增長72%。
- 毛利率上升至41.8%，主要受益於分銷商補貨、電商業務及兒童業務的增長。
恒大出售香港總部大樓：
- 拟以105億港元出售予越秀地產，此前意向價為156億港元。
京東集團：
- 第二季度淨收入2538億元，同比增長26.2%。
- 净利润大幅下降，主因擴大員工規模、提升薪酬福利及研發投入。
京東物流：
- 上半年收入485億元，同比增長53.7%。
- 外部客戶收入占比達54.7%，顯示業務多元化趨勢。
- 來自一體化供應鏈客戶與其他客戶的收入分別增長29.6%與164.8%。

海外市場

輝瑞疫苗全面批准：美國FDA批准輝瑞疫苗，接種劑量已超2.04億劑，拜登呼籲加速疫苗接種。
MSCI看好中國市場：認為中國市場能擺脫監管壓力，創下歷史新高，並關注加密資產與氣候變化的潛在產品。

4. 大行報告摘要

摩根大通：
- 下調小米集團-W（01810.HK）目標價至32港元，評級增持。
- 預期小米全年智慧手機出貨量達2.04億部以上，市場份額持續提升。
- 互聯網服務下半年及明年的增長將加快。
瑞信：
- 上調洛陽鉬業（03993.HK）目標價至5.9港元，評級中性。
- 上半年純利增長139%，主要受益於產品售價上升與成本控制。
- 預期2021至2023年盈利分別增長38%、30%、53%。
瑞銀：
- 下調金蝶國際（00268.HK）目標價至32港元，評級買入。
- 預計2021年許可收入增長14%，雲計算收入預測為28億元人民幣，增長47%。
- 毛利率預測由66%降至62%，但預期2023年後恢復至65%。
- 預計2021年淨虧損約3.1億元。

總結

本次早報強調市場在政策支持與產業趨勢下的積極表現，尤其是新能源、科技與金融等行業。金凰科技因風電設備市場前景看好而被推薦買入，同時關注國家隊資金可能進場的成長產業。海外市場方面，輝瑞疫苗的批准緩解了疫情對經濟的影響，而MSCI對中國市場的樂觀預期也提升了投資信心。大行報告對小米、洛陽鉬業與金蝶國際的表現進行了預測與評級調整，為投資者提供參考。

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