20220428-胜利证券有限-胜利早报_4页_1mb

勝利早報總結（2022.04.28）

核心內容概述

2022年4月28日的《勝利早報》主要分析了當前全球及中國市場的經濟與股市走勢，並提供了投資建議與重點關注板塊。整體市場情緒偏謹慎，受美聯儲加息預期與俄烏戰爭影響，市場對高通脹、高利率、美元體系受衝擊以及國際供應鏈中斷等風險持續憂慮。同時，美國科技企業業績不及預期，進一步加劇市場不確定性。然而，國內市場在政策支持下展現出一定的反彈動力，短線投資機會與中長期佈局方向均有明確建議。

主要觀點

• 全球市場不確定性高：
  美股三大指數隔夜高開低走，納指持續處於技術性熊市，科技股表現疲軟。美債收益率走低，反映避險情緒加劇。

  • 美聯儲加息預期與俄烏戰爭影響導致市場對高通脹、高利率及國際供應鏈中斷的擔憂。
  • 美國科技企業業績不及預期，增加市場對經濟前景的憂慮。

• 國內市場受疫情衝擊但政策底已現：

  • 疫情對經濟造成壓力，但政策底基本確定，市場信心正在逐步恢復。
  • 政府發出積極信號，如「適度超前開展基礎設施投資」及提高機構中長期持倉比例，有利於市場情緒改善。
  • 技術指標顯示港股與A股短期有反彈動力，但大趨勢扭轉仍需重大利好刺激。

• 投資建議：左側佈局高景氣度成長方向：

  • 建議關注受政策扶持的科技、新能源等板塊，這些行業具有中長期增長邏輯。
  • 疫情受損行業如新型消費、酒旅、餐飲、食品等，有望實現估值修復。

重點關注板塊及個股

A 股市場

1. 穩崗促就業政策：

   • 政府強調在疫情防控條件下推進企業復工達產，支持重點產業鏈企業、物流企業及關鍵基礎設施。
   • 推出1000億元再貸款支援物流倉儲企業，合理支持車貸延期還貸。
   • 快遞收派收入免征增值稅，利好物流行業。

2. 國資建設與算力網路：

   • 成渝國家樞紐節點啟動建設，將承接東部地區算力需求，有利於算力相關產業發展。

3. 醫療與農業現代化：

   • 國家區域醫療中心建設覆蓋所有省份，目標在“十四五”末完成。
   • 農業現代化示範區創建，重點支持糧食產業、智慧農業、都市農業等。

H 股市場

4. 香港交易所業績下滑：

   • 2022年第一季度收入及股東應占溢利均出現下跌，但上市申請處理數量增加，顯示市場活動持續。

5. 能源與化工行業表現強勁：

   • 中國石化、中煤能源、中國神華等企業一季度業績均實現顯著增長，反映能源與基礎設施行業的強勁需求。

6. 思摩爾國際獲新業務許可：

   • 一家客戶獲得四種新煙草產品的行銷許可，有利於其業務拓展。

海外市場

7. 三星擴大中國代工規模：

   • 三星計畫將中國代工智慧手機提升至7000萬部，以應對中高端市場的競爭壓力。

8. Meta Platforms財報表現優於預期：

   • Q1營收與淨利潤均超預期，日活與月活用戶數穩定，預計Q2營收將保持增長。

9. 高通財報超預期，股價反彈：

   • 第二財季調整後每股收益與營收均優於預期，第三財季營收預測亦較市場預期偏高，股價盤後上漲。

大行報告重點

10. 國金證券：看好港股互聯網投資：

• 建議長線佈局優質互聯網資產，港股互聯網對投資者的吸引力提升。
• 推薦個股：美團-W（03690.HK）、京東集團-SW（09618.HK）、騰訊控股（00700.HK）、網易-S（09999.HK）。

11. 花旗：給予匯豐控股「買入」評級：

• 目標價為65.8港元，Q1經調整除稅前利潤較市場預期高約5%，但收入低於預期。
• 未有回購計畫，但公司基本面仍具吸引力。

總結

當前市場情緒偏謹慎，全球不確定性因素持續加劇，但國內政策底已明確，市場機會大於風險。建議投資者短期耐心等待重大利好消息，中長期則可關注政策扶持的成長板塊，如科技、新能源、新型消費等。同時，關注能源、物流、醫療等行業的表現，以及港股互聯網與H股市場的投資機會。