20240512-国盛证券-通信行业周报_全球算力及光模块景气加码_Open_AI新品在即_14页_913kb

本周行业周报聚焦全球通信领域的AI与光通信发展，强调OpenAI即将发布的新品将重新激发市场关注AI。报告分析显示，海外光通信景气度攀升，800G业务加速释放，收入同比增长25%，客户需求持续扩大，行业预估未来五年复合增速达60%；16T技术正加速落地，预计明年量产，将扩大市场规模。伴随AI算力需求激增，液冷散热变得至关重要，超威电脑已实现液冷机柜量产，支持高达100-120千瓦的高功率密度，推动“百千瓦时代”到来，预计未来液冷将成为限制算力密度的关键因素。

此外，行业动态包括GSMA与电信合作成立OpenGateway OpenLab，推动全球数字服务创新；Dell’ Oro预测中国FTTR用户数将在2026年超8000万，旨在提升ARPU和降能耗；光模块市场虽复苏不均衡，但预计未来一年复合年增长达15%；Alibaba发布通义千问2.5模型，性能超越GPT-4 Turbo，强化中文AI领先优势。报告还提到微软新AI模型MAI-1的开发，以及风险提示如AI发展或市场竞争未达预期。

投资建议关注算力相关领域，如光通信企业（如中际旭创、新易盛）、液冷公司（如英维克）及AI算力设备商，并建议警惕行业波动。

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