20230205-东吴证券-计算机行业点评报告_如何投资数字经济_14页_846kb

计算机行业点评报告总结

核心内容概述

本报告主要分析2023年计算机行业投资前景，重点围绕数字经济的发展趋势与投资机会展开。报告指出，数字经济作为继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，将成为推动中国高质量发展和实现国家竞争优势的重要引擎。在政策利好、流动性充沛及市场风险偏好提升的背景下，计算机行业表现值得期待。

主要观点

• 2023年计算机行业展望积极：预计2023年流动性将充沛，宏观政策对资本市场有利，风险偏好提升。外部环境复杂多变，中央领导集体强调统筹发展与安全，疫情防控后财政压力缓解，为数字经济发展提供良好环境。
• 数字经济投资三大方向：数字产业化、产业数字化、数据价值化。
• 数字产业化是基础：信创（信息技术应用创新）作为数字产业化的核心，是发展中国特色数字经济的基石，强调基础软硬件国产化，重点推荐中国软件、太极股份、深桑达A等。
• 产业数字化是关键：传统产业通过数字化转型提升效率与质量，重点关注工业软件、ERP、能源IT、车联网等方向。
• 数据价值化是未来：数据作为新的战略资源，其市场化配置将带来从0到1的市场变革，重点关注数据资源化、数据资产化和数据资本化。

关键信息

1. 数字经济的三大投资方向

• 数字产业化：以信创为核心，包括基础软硬件国产化、操作系统、数据库、中间件、CPU、GPU等。
• 产业数字化：提升传统产业对数据的使用能力，重点关注工业软件、ERP、能源IT、车联网等领域。
• 数据价值化：推动数据资源化、资产化、资本化，实现数据要素的市场化配置。

2. 投资建议与相关标的

3. 未来催化因素

• 政策推进加快：数字经济相关政策（如“数据二十条”）有望快速出台，推动数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等制度建设。
• 国企改革深化：推动“一业一企、一企一业”新格局，重点支持央国企在关键核心技术攻关和数字化转型中的作用，中国电子（CEC）与中国电科（CETC）将加强合作。
• 技术自主可控：在国际形势不确定的背景下，技术自主可控成为重要方向，尤其在CPU、操作系统、数据库等基础软硬件领域。

4. 行业趋势与机会

• 信创板块：受益于政策支持，尤其是操作系统、数据库、CPU等基础环节，具有较大增长弹性。
• 数据要素市场：数据资源化和资产化是当前重点，全国云基础设施国产化、数据变现、数据运营服务等环节将率先受益。
• 产业数字化转型：工业软件、ERP、能源IT、车联网等传统行业数字化需求提升，相关企业将受益于政策与市场双重驱动。

风险提示

• 政策推进不及预期：相关制度和政策落地可能受多种因素影响，存在执行力度不足的风险。
• 行业竞争加剧：随着市场空间扩大，竞争可能更加激烈，影响企业盈利空间。

总结

2023年计算机行业在数字经济的推动下具备良好的投资机会。政策支持、技术自主可控、市场风险偏好提升等多重因素共同推动行业增长。投资者应重点关注信创、数据要素及行业信息化三大主线，把握数字经济带来的结构性机遇。同时，需关注政策落地节奏和行业竞争态势，以应对潜在风险。