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甲醇周报总结 (1.30-2.3)

核心内容概述

本周甲醇期货价格走低，报收2688元/吨，周跌幅达3.14%。节日期间原油和宏观经济表现较好，但节后甲醇市场因供需矛盾出现回调。港口库存下降，加上后续到货预期减少，导致港口货物流通性收紧，远月纸货表现优于现货市场。整体市场趋势偏弱，预计短期价格可能继续走低。

主要观点

• 期货市场表现：甲醇期货价格在节后首日因上游推涨而冲高，但随后因下游跟进乏力而回落。
• 现货价格波动：不同地区现货价格出现分化，江苏、鲁南、河北等地价格均有所下跌，而内蒙古地区价格涨幅较大。
• 基差变化：甲醇基差整体呈上升趋势，表明现货价格相对期货价格有所走强。
• 生产利润：甲醇各工艺生产利润整体承压，煤制和天然气制甲醇利润下滑，焦炉气制甲醇利润略有波动。
• 需求端表现：传统下游如甲醛、二甲醚、醋酸的需求表现不一，其中醋酸利润稳定，而甲醛和二甲醚利润有所波动。
• MTO装置运行：MTO装置整体负荷下降，部分企业因成本问题或检修影响，生产运行不畅。
• 港口库存：华东港口库存减少，而华南港口库存增加，反映区域供需差异。
• 检修情况：国内甲醇生产企业检修损失量较大，涉及产能占比约29.8%。同时，部分国外甲醇生产企业也处于检修或停车状态。

关键信息

甲醇现货价格（元/吨）

甲醇基差（元/吨）

甲醇各工艺生产利润（元/吨）

甲醇负荷（%）

甲醇进口价差（元/吨）

甲醇传统下游产品价格（元/吨）

甲醇国内装置检修情况（部分）

国外甲醇生产企业检修情况（部分）

市场策略建议

• 短线操作：建议在2600-2800元/吨区间操作。
• 长线观望：由于供需矛盾明显，建议长线保持观望态度。

数据来源

• 金联创：提供甲醇生产企业检修损失量、产能及运行情况等数据。
• 大越期货：提供甲醇期货价格、基差等市场数据。

免责声明

本报告内容基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映作者的不同设想、见解及分析方法，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。