20131104-申万宏源-中小盘周报_三中全会改革预期升温_浅谈成长中的云计算_下__27页_1mb

文档内容总结

核心内容

2013年11月4日发布的《申万中小盘周报》主要分析了当时中国股市的市场表现、股东行为、流动性状况以及对成长股的投资建议。同时，文档深入探讨了云计算的发展现状与投资机会。

主要观点

• 市场回顾：本周主板微涨，中小板和创业板继续大幅下跌，市场恐慌情绪未消散，投资者风险偏好降低。
• 股东行为：本周重要股东的净减持额较上周大幅减少，但部分公司如华谊兄弟、奥瑞金等遭遇了较大规模的减持，而翰宇药业则有高管增持。
• 流动性：短期流动性紧张局势未见缓解，央行净投放资金291亿元，但整体市场仍需警惕流动性变化。
• 三季报与改革预期：三季报显示中小板和创业板整体业绩增速较低，市场对三中全会改革预期升温，短期小盘股估值中枢可能继续下行，长期应关注真正受益于改革的优质成长股。
• 云计算分析：国际主流云计算厂商如IBM、Google和微软分别在IaaS、PaaS和SaaS领域占据优势，国内厂商虽在技术和规模上落后，但拥有巨大的市场潜力，投资机会可分为数据中心建设和运维、以及云计算软件和服务爆发两个阶段。

关键信息

市场表现

• 上证综指上涨0.78%至2149.56点，沪深300指数上涨0.69%。
• 中小板指下跌2.93%，创业板指下跌3.72%。
• 市场热点较少，前期涨幅较大的个股大幅回调。

股东行为

• 本周中小板、创业板减持金额为13.27亿元，增持金额为1.30亿元。
• 华谊兄弟被马云减持1046万股，市值27585.50万元；奥瑞金被股东减持573.77万股，市值18066.43万元。
• 翰宇药业被高管大幅增持，市值4292.43万元。

流动性

• 银行间7天回购利率下降至4.60%，贴现利率下降至4.95%，票据直贴利率（长三角）下降至5.15%。
• 央行净投放资金291亿元，短期流动性紧张局势不变。

改革预期

• 三中全会即将召开，市场对改革预期升温。
• 改革政策虽可能不耀眼，但执行力度可能较大，应关注真正受益的优质成长股。

云计算厂商

• 国际厂商：
  • IBM：覆盖IaaS、PaaS和SaaS，是云计算标准的领导者。
  • Google：拥有全球最大的数据中心和先进的云计算技术。
  • 微软：从单机软件霸主转向云端，推出Windows Azure等云计算平台。
• 国内厂商：
  • 云计算市场广阔，为国内厂商提供发展机会。
  • 投资机会分为数据中心建设和运维、云计算软件和服务爆发两个阶段。

推荐个股

• 中国汽研：汽车技术服务业务为核心，天然气汽车及轨道交通业务提供额外驱动。
• 华测检测：业绩增长稳定，事件驱动估值提升，食品、医学及环境检测是未来看点。
• 宝通带业：毛利改善，主业提升利好公司业绩，价值被低估，大股东增持体现信心。
• 万顺股份：率先扩产ITO导电膜，步入业绩高速成长通道。
• 宏发股份：深耕继电器行业30年，被市场忽略的隐形冠军。
• 巨星科技：主营业务受美国经济复苏提振。
• 同方国芯：金融IC卡芯片国产化进程加速，国微电子价值被低估。
• 安科瑞：被忽视的智能建筑与节能服务“卖铲人”。
• 数码视讯：被低估的广电融合应用平台商。
• 长亮科技：受益于客户基数和单客户收入双增长。
• 新纶科技：防静电洁净室龙头，受益净化产品募投产能释放。
• 中恒电气：受益移动4G投资，电力操作电源、HVDC等多点开花。
• 鼎龙股份：突破彩色碳粉壁垒，业绩有望迎来爆发式增长。
• 积成电子、华仁药业、加加食品、数字政通、威创股份、新天科技、康得新：2013年业绩增长有保障，质地优良。

投资建议

• 投资者应适度回避前期涨幅较大但业绩跟不上的个股。
• 短期关注小盘股估值中枢下行风险，长期布局改革受益的优质成长股。
• 重点关注安科瑞、卓翼科技等被忽视的优质标的。
• 申万中小盘投资组合保持与上周一致，继续推荐上述个股。

图表与数据

• 图1：本周主板微涨，中小板和创业板继续下跌。
• 图2：本周创业板较中小板跌幅更大。
• 图3：本月净减持额较9月同期大幅下降。
• 图4：7天回购利率11月1日下降为4.60%。
• 图5：本周银行间转帖利率下降为4.95%。
• 图6：各大厂商提供云计算的不同服务模式。
• 图7：Salesforce是全球第一家Saas云计算供应商。
• 图8：单机软件霸主转向云端。
• 表1：本周中小板、创业板个股涨跌幅统计。
• 表2：市场情绪量化指标最新跟踪数据。
• 表3：本周中小盘股增减持情况。
• 表4：下周中小盘股解禁信息。
• 表5：IBM覆盖云计算全产业链。
• 表6：Google所有产品都是经典的云计算产品。
• 表7：A股云计算相关的部分上市公司。
• 表8：申万中小盘投资组合。