20241106-华安证券-通富微电-002156.SZ-业绩整体稳健_积极布局先进封装_4页_374kb

通富微电2024年三季度报告显示，公司前三季度营收1708亿元，同比增长74%；净利润55亿元，同比增长9678%；扣非净利润54亿元，同比增长4390%。单季度营收600亿元，同比持平，环比增长35%；净利润23亿元，同比增长853%，环比增长25%。毛利率146%，同比提升19个百分点，公司积极把握AI芯片市场机遇，预计全球AI芯片市场规模快速扩大。咨询机构Gartner预测，2024年AI芯片市场规模将增长33%，2025年进一步增长29%。公司与AMD合作深化，数据中心业务增长，并扩产槟城工厂以应对AI+行业创新需求。分析师维持“增持”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为819亿元、1216亿元、1545亿元，对应PE分别为585倍、394倍、310倍。风险包括市场复苏不及预期、竞争加剧和客户进展缓慢。总之，公司业绩稳健，积极布局先进封装，但需关注外部不确定性。