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报告内容总结

期货走势

塑料2309合约高开后震荡下行，最低价8,092元/吨，最高价8,163元/吨，收盘价8,115元/吨，跌幅0.72%，持仓量减少至280,846手。

现货市场

聚乙烯（PE）现货市场价格多数稳定，涨幅在-100至+50元/吨之间。具体价格：LLDPE报8,150-8,350元/吨，LDPE报8,900-9,150元/吨，HDPE报8,600-9,100元/吨。

供应端分析

塑料行业开工率上升33个百分点至89.4%，高于去年同期8.1个百分点。装置重启包括恒力石化HDPE、中煤榆林全密度项目。新增产能和投产如广东石化、海南炼化。

需求端分析

下游需求复苏缓慢，开工率从8月4日当周回升0.1个百分点至43.02%，低于去年同比3.78个百分点和历史平均8.48个百分点。棚膜订单逐步启动，预计将受益于政策刺激需求改善。

库存和原料情况

石化库存环比下降2万吨至615万吨，处历年同期低位。但社会库存仍处高位，部分厂家新增订单不佳。原油方面，布伦特原油09合约跌至85美元/桶，乙烯价格保持稳定。

综合观点

做多L-PP价差，理由包括PP新增产能增速高于PE，PE进口增量有限，且PE棚膜旺季预期及宏观政策支持制造业的信心和需求恢复。