20231019-冠通期货-塑料_做多L-PP价差_2页_687kb

报告总结

策略分析

• 推荐做多L-PP价差。原因：宏观刺激政策释放导致制造业信心增强，PMI等数据向好，下游需求新增订单预期改善；但需关注石化库存累库问题（国庆后去库稍提速），以及PDH装置开工率变化。

期现行情

• 期货：塑料2401合约减仓震荡，最低价7899元/吨，最高价7960元/吨，收盘价7939元/吨，跌幅0.5%，低于60日均线下方，持仓量减少。
• 现货：PE现货部分下跌，LLDPE报8050-8450元/吨，LDPE报9070-9550元/吨，HDPE报8650-8750元/吨，总变化范围较小。

基本面跟踪

• 供应端：塑料整体开工率下降至91.4%（同比降2个百分点），包括LDPE装置重启和检修。
• 需求端：下游整体开工率47.84%，环比下降0.59%（同比低0.43个百分点），管材和包装膜开工率环比下降。
• 库存：石化库存周四降至74万吨（同比持平），国庆期间累计累库30.5万吨。
• 原油：布伦特原油12合约在91美元/桶附近震荡，东北亚乙烯价格上涨30美元/吨至950美元/吨。