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报告摘要：冠通研究_2023年8月16日

期货表现：塑料2401合约增仓震荡下行，价格范围8038-8100元/吨，收盘8044元/吨，跌幅0.47%，持仓量增至373985手。
现货价格：PE现货市场趋势稳定，LLDPE报8100-8350元/吨，LDPE报9000-9200元/吨，HDPE报8700-9000元/吨，整体波动较小。
基本面分析：

• 供应端：塑料开工率下跌0.8个百分点至87.4%，受益于检修装置增加；PP产能增速超过PE，PE进口增量有限。
• 需求端：下游开工率回落至42.84%，低于往年水平，但棚膜订单启动带来潜在需求改善；政策刺激可能提振制造业信心和消费。
• 库存情况：石化库存降至64万吨，低于往年；社会库存去库放缓但仍高位，可能施压市场。
  原材料动态：布伦特原油价格下跌，乙烯价格部分上涨；成本因素和需求恢复预期支撑聚烯烃触底反弹。
  投资建议：建议做多L-PP价差，基于PP新增产能增速和PE需求回升，对冲库存压力。