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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容

本报告为爱建证券研究所于2021年7月14日发布的晨会纪要，涵盖国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场等多个方面，旨在为投资者提供市场分析和投资建议。

国内市场分析

市场表现

• 股指走势：周二沪深股指放量震荡整理，主板指数企稳回升，创业板指高位宽幅震荡。
• 板块轮动：网络安全、碳中和、光伏建筑一体化等板块表现活跃，而第三代半导体、芯片概念、鸿蒙概念则出现调整。
• 成交量：市场成交量维持在1.22万亿水平，略有减少，但整体活跃度较高。
• 深强沪弱：深市指数表现优于沪市，几大指数均创出近期新高，尤其创业板指数创六年新高。

市场情绪

• 多空博弈激烈，成交量保持高位，显示市场参与热情回升。
• 创业板指数成为市场风向标，其动向对整体股指有较大指引作用。
• 国内市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主，导致结构性行情持续。

政策与资金环境

• 国家明确建设中国特色资本市场，加速金融业改革，提升资本市场战略地位。
• 央行维持货币政策调节工具，IPO常态化发行，但产业资本减持离场意愿不减。
• 南向资金持续流出，导致A股市场资金面供求失衡。

行业动态与点评

MOSFET供给缺口扩大

• 原因：马来西亚实施全国封锁措施，导致IDM大厂停工，MOSFET供应受阻。
• 影响：预计第三季MOSFET价格将上涨1-2成，需求来自3C、汽车电子等领域，缺货情况将持续。

草铵膦价格持续上调

• 价格表现：7月13日草铵膦实际成交价23.5万-24.4万元/吨，高端价24.5万-25万元/吨，日涨幅4%。
• 原因：国内生产商订单较多，销售压力不大；南美市场采购旺盛，尤其是巴西禁用百草枯，刺激草铵膦需求。

5G应用“扬帆”行动计划

• 内容：工信部联合十部门印发《5G应用“扬帆”行动计划（2021-2023年）》，推动5G在信息消费、实体经济、民生服务三大领域的应用。
• 重点行业：工业互联网、车联网、智慧物流、智慧港口、智慧采矿、智慧电力、智慧油气、智慧农业、智慧水利等。

宏观经济动态

1. 外贸数据：我国外贸进出口总值连续13个月保持同比正增长，上半年进出口总值18.07万亿元，同比增长27.1%。
2. 政策导向：国务院强调保持经济运行在合理区间，保持宏观政策连续性和稳定性，支持中小微企业和劳动密集型行业。
3. 货币政策：央行表示，美联储货币政策转向对中国影响较小，我国将坚持稳字当头，以我为主，根据国内经济形势和物价走势调整政策。
4. PPI走势：我国PPI走高是阶段性的，预计二三季度维持高位，四季度和明年有望回落。
5. 汽车行业：7月上旬重点企业汽车生产同比下降37.5%，其中乘用车和商用车分别下降36.2%和43.9%。

国际市场动态

指数表现

• 道琼斯工业指数：下跌0.31%
• 标普500：下跌0.35%
• 纳斯达克指数：下跌0.38%

大宗商品

• 原油：上涨1.39%
• 黄金：微涨0.06%
• 铜：下跌0.57%
• 大豆：微涨0.02%

欧洲央行表态

• 欧洲央行行长拉加德指出，当通胀接近有效下限时，将需要特别有力或持久的货币政策响应，不能过早收紧政策，2%的通胀目标是稳固的。

关键信息总结

• 国内市场：结构性行情为主，板块轮动频繁，创业板指表现强势。
• 行业动态：MOSFET和草铵膦价格持续上涨，5G应用政策推动行业深度发展。
• 宏观经济：外贸表现良好，货币政策保持稳健，PPI阶段性高位。
• 国际市场：欧美股指震荡，大宗商品波动明显，欧洲央行维持宽松政策。

风险提示与建议

• 关注创业板指动向：短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡，需密切关注创业板指表现。
• 把握结构性机会：建议控仓精选个股，关注受益于政策和行业景气度的板块。
• 警惕资金面压力：A股市场资金面失衡，增量资金不足，市场情绪易受外部因素影响。

重要免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。