20210714-国元国际控股-晨报_6页

文档内容总结

一、宏观数据周报（7.5-7.9）

核心内容

2021年7月15日，中国人民银行宣布下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，旨在缓解小微企业经营压力，同时保持货币政策的稳定性和有效性。

主要观点

• 降准目的：增加金融机构资金配置能力，优化融资结构，支持实体经济，特别是小微企业。
• 政策导向：强调货币政策的正常性，不搞大水漫灌，确保政策的可持续性。
• 小微企业困境：受原材料及能源价格上涨影响，小微企业成本压力大，难以转嫁至终端价格，经营压力加剧。
• 预期效果：降准有助于降低融资成本，缓解小微企业资金紧张问题。

二、康方生物（9926.HK）更新报告

核心内容

康方生物作为双抗龙头公司，其多项创新研究进展顺利，尤其在PD-1单抗和双抗药物领域表现突出。

主要观点

• PD-1药物进展：AK105（派安普利单抗）联合化疗一线治疗非小细胞肺癌获NMPA受理，将成为第三个适应症。
• 药物特性：AK105是全球唯一采用IgG1亚型且经Fc段改造的新型PD-1单抗，具有更强的免疫疗效和更低的不良反应。
• 市场前景：2023年中国PD-(L)1市场规模预计达106亿美元，非小细胞肺癌占主要份额。
• 双抗研发：AK104（PD-1/CTLA-4双抗）联合AK109（VEGFR-2单抗）治疗晚期胃腺癌的临床研究获批，预计成为全球首个上市的PD-1/CTLA-4双抗。
• 市场预测：2024年中国双特异性抗体药物市场规模预计达50亿元。
• 财务预测：2021-2023年收入预测分别为3.11亿元、14.61亿元、25.99亿元，净利润分别为-9.44亿元、-4.95亿元、-0.01亿元。
• 投资建议：调整目标价至76.95港元，较现价有35%的涨幅空间，维持“买入”评级。

三、债券市场快讯（7月13日）

核心内容

中资美元债市场在7月13日有多只债券发行，包括融创中国、浙能集团、中华电力有限公司、远东发展和碧桂园等公司。

关键信息

• 融创中国：拟发行两笔美元债，第一笔4亿美元，最终定价7%；第二笔1亿美元增发，最终定价7.3%。
• 浙能集团：发行5亿美元5年期高级无抵押固定利率票据，最终定价T+95BPS。
• 中华电力有限公司：发行3亿美元10年期高级无抵押美元票据，最终定价T+90BPS。
• 远东发展：增发1.5亿美元，最终定价4.25%。
• 碧桂园：增发2亿美元，最终定价T+225bps。
• 参与机构：包括汇丰银行、摩根士丹利、花旗集团、中信银行国际、工商银行、渣打银行等。

四、市场综述

核心内容

7月13日，港股和内地股市整体上涨，美国及欧洲市场则出现小幅下跌。

主要数据

• 港股表现：恒生指数上涨1.63%，恒生大型股指数上涨1.80%，中型股和小型股分别上涨0.60%和0.29%。
• 中资企业指数：上涨0.99%。
• 科技指数：上涨1.94%。
• 内地股市：上证指数上涨0.53%，深证指数上涨0.27%。
• 陆港股通资金：北向资金净流入25.79亿元，南向资金净流入12.38亿元。
• 美股表现：道琼斯工业指数下跌0.31%，标普500指数下跌0.35%，纳斯达克综合指数下跌0.38%。
• 欧洲市场：伦敦金融时报100指数和法兰克福DAX指数均下跌0.01%。
• 期货市场：恒生期货上涨1.27%，伦敦黄金上涨0.07%，布伦特石油上涨1.53%。
• 汇率波动：人民币兑美元收盘价为6.47，较前日下跌0.12%。

五、近期强势个股（2021年7月13日）

表格数据

六、经济数据汇总

内地及香港重要指数

• 上证综合指数：3566.5225，涨0.53%
• 深证综合指数：2491.9734，涨0.27%
• 恒生指数：27963.41，涨1.63%
• 恒生大型股指数：2599.13，涨1.80%
• 恒生中型股指数：6110.74，涨0.60%
• 恒生小型股指数：2589.94，涨0.29%

其他重要指数

• 恒生期货指数：35042.92，涨1.27%
• 伦敦金现：1807.4，涨0.07%
• 布伦特石油(连续)：76.35，涨1.58%
• 美元兑人民币(CFETS)：6.4651，跌0.12%

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