20230416-德邦证券-电气设备行业周报_特斯拉超级工厂将落地上海_中国产业链有望受益_15页_1mb

行业周报：电气设备

投资要点

• 特斯拉储能工厂落沪：上海储能超级工厂规划年产1万台Megapack，储能规模约40GWh，2023年第三季度开工，2024年投产，未来将向全球供货。
• 产品供不应求：Megapack官网预订最早交付从2024年Q3延期至2025年Q1，产能持续扩张。2022年特斯拉储能装机量达65GWh，创历史新高。
• 产业链受益：特斯拉中国建厂利用中国制造优势及低成本储能产业链，有望带动国内头部企业崛起。
• 投资建议：重点推荐储能、光伏、风电、新能源汽车及工控设备领域相关企业，具体股名单涵盖产业链各环节。
• 风险提示：原材料价格波动、产能进度不及预期、销量不及预期、行业竞争加剧。

核心内容

特斯拉储能业务

• Megapack：特斯拉储能集装箱，每台提供3MWh储能，可用于公共事业项目。
• 产能扩张：2023年4月官网订单季节性增长，产能供不应求，单套Megapack系统售价约47元/Wh。
• 未来展望：储能市场高速增长，2025年全球储能电池需求将达460GWh。

政策与市场机会

• 中国市场优势：生产成本低廉、供应链完善、反应迅速。
• 投资标的：
  • 新能源发电：
    • 光伏：一体化组件企业（晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能）；硅料/硅片企业（通威股份、大全能源、TCL中环、双良节能）；逆变器企业（锦浪科技、阳光电源、德业股份）；储能电池企业（宁德时代、亿纬锂能、派能科技）。
    • 风电：海风相关（起帆电缆、海力风电、振江股份）；风电零部件（广大特材、力星股份）；整机商（明阳智能、三一重能）。
  • 新能源汽车：全球龙头（宁德时代、比亚迪等）；二线储能电池企业（亿纬锂能、国轩高科等）；磷酸铁锂电池环节核心企业。
  • 电力储能：新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞。

市场表现

• 周涨跌幅：电力设备板块周涨幅前五为英杰电气、经纬辉开等，后五名分别为洛凯股份、湘电股份。
• 市场数据：图表跟踪涉及光伏硅料、正极材料、工业增加值等。