20181021-新时代证券-电气设备行业研究周报_特斯拉上海超级工厂落地_中国可再生能源发展报告_正式发布_14页_757kb

特斯拉上海超级工厂落地，《中国可再生能源发展报告》正式发布总结

核心内容概述

本报告主要围绕新能源汽车及可再生能源行业展开，涵盖市场行情、公司公告、行业热点、电池材料市场和光伏材料市场五大板块，分析了当前行业动态、价格走势及市场前景，并提出相关投资建议。

主要观点与关键信息

1. 市场行情

• 截至10月19日，上证综指下跌2.17%，深证成指下跌2.26%，创业板指下跌1.46%。
• 申万电气设备指数周跌幅为2.32%，排名28个一级行业第10位。
• 新能源汽车指数本周下跌4.74%，较2017年初下跌43.78%，但部分细分行业如储能设备指数上涨2.59%。

2. 公司公告

• 当升科技：2018年1-9月扣非净利率同比提升114.74%-138.6%，主要受益于正极材料业务需求旺盛及新产能释放。
• 北汽蓝谷：9月销量达11,560辆，同比增长35.22%；1-9月累计销量81,678辆，同比增长61.40%，但年度目标完成率仅为54.45%。
• 璞泰来：2018年1-9月归母净利润同比增长32.48%，并计划向176名激励对象授予300万股限制性股票。
• 欣旺达：发布三季度业绩快报，前三季度净利润4.29亿元，同比增长41.96%，并计划回购股份用于员工激励及资本运作。
• 其他公司：如横店东磁、科林电气、东方电缆等公司前三季度业绩均有不同程度增长。

3. 行业热点

• 沃克斯公司：投资18.5亿美元设立新能源锂电池中国研发基地，计划2021年投产，年产量8GWh。
• 奇点iS6：申报第313批公告，由北汽昌河代工，搭载三元电池和驱动电机，预计年底上市。
• 特斯拉上海超级工厂：摘得临港86万平方米工业土地，项目落地，标志着特斯拉在中国布局加速。
• 上汽大众新能源工厂：开工仪式举行，投资170亿元，设计产能30万辆/年，采用MEB平台和工业4.0技术。
• 理想智造ONE：发布首款车型，补贴前售价低于40万元，定位豪华中大型SUV，续航里程超700km。

4. 电池材料市场

4.1 正极材料

• NCM523动力型主流价17.5-18.5万元/吨，容量型报价16-16.5万元/吨，811型主流价23万元/吨。
• 三元前驱体价格下跌0.1万元/吨，523型主流报价11.3-11.6万元/吨。
• 钴价下跌，电解钴报价46-48万元/吨，四氧化三钴价格稳定在34-35万元/吨。
• 磷酸铁锂主流价5.8-6.3万元/吨，主要应用于动力电池，订单集中在CATL和BYD体系。
• 碳酸锂价格整体稳定，部分厂家主动提价，电池级碳酸锂主流价7.8-8.3万元/吨。

4.2 负极材料

• 低端产品报价2.8-3.5万元/吨，中端4.5-6万元/吨，高端7-10万元/吨。
• 针状焦价格上调1000-2000元/吨，负极材料价格整体坚挺，主要受原料价格支撑。

4.3 电解液

• 国内电解液主流价3.6-4.9万元/吨，高端产品报价7万元/吨。
• 溶剂价格高位稳定，DMC报价11000-12000元/吨，DEC报价14000-14800元/吨，EC报价14500-15500元/吨。
• 六氟磷酸锂价格低位稳定，主流报价9-11万元/吨，部分报价达13万元/吨。

4.4 隔膜

• 湿法基膜报价1.8-2.1元/平，干法双拉报价1-1.3元/平。
• 隔膜市场整体变化不大，二线厂商开工率低，库存压力大。
• 三菱制纸与北京国达合作，使用“NanoBaseX”无纺布隔膜，开发高安全、高循环寿命的电池。

5. 光伏材料市场

5.1 硅料

• 多晶硅价格稳中走弱，主流成交价77-79元/公斤，低位接近75元/公斤。
• 单晶硅料价格稳定在83-87元/公斤，市场整体处于成本线附近，下行压力较大。

5.2 硅片

• 多晶硅片价格小幅下跌，主流价2.1-2.15元/片，市场高位价格稀少。
• 单晶硅片价格稳定，低阻单晶硅片需求稳定，市场整体开工率不高。

5.3 电池片

• 多晶电池片价格弱稳，主流成交价0.86-0.88元/W，市场需求增长有限。
• 单晶PERC电池片价格维持在1.15元/W左右，受领跑者项目影响，市场需求有所支撑。

5.4 组件

• 国内组件需求以领跑者订单为主，单晶高效组件价格有所支撑。
• 海外组件出口量超去年全年，新兴市场表现亮眼，印度市场虽有下滑，但仍位居出口前三。

风险提示

• 产能过度扩张
• 产品价格波动

投资推荐

总结

本报告全面梳理了新能源汽车及可再生能源行业在2018年10月的市场动态与行业进展，涵盖市场表现、公司业绩、行业政策、技术发展及投资建议。特斯拉上海超级工厂的落地标志着其在中国市场的进一步扩张，同时，沃克斯公司投资设立中国研发基地，以及奇点iS6的申报和投产计划，显示出新能源汽车行业的持续升温。电池材料市场整体表现分化，三元材料、负极材料、电解液等价格稳中有升，而硅料和硅片价格则面临下行压力。光伏行业亦在政策推动下保持增长，组件出口表现亮眼，技术进步和成本下降成为主要趋势。投资建议方面，麦格米特、汇川技术、正泰电器等被强烈推荐，反映出分析师对相关行业及公司的看好。