20241025-国盛证券-国电电力-600795.SH-业绩压力释放_看好后期成长_3页_741kb

国电电力季报总结

公司概况：
国电电力发布2024年三季度报告。前三季度营收同比下降27.9%，净利润大幅增长634.1%，扣非净利润下滑12.5%。第三季度单季度业绩下滑，主要受煤炭板块转让及电价调整影响。

关键财务数据

• 前三季度收入：1338.62亿元（同比-27.9%）
  净利润：919.1亿元（同比+634.1%）
  第三季度发电量：3468.82亿千瓦时（发电量同比+23.9%）

行业趋势分析

• 电价与电量：市场化交易电量占比91.49%，平均电价同比下滑1.014分/千瓦时。三季度电价基本持平。
• 能源结构调整：火电电量微降，风电与光伏表现强劲，新能源装机增至108.06亿千瓦。

投资建议

• 预计2024-2026年收入与净利润稳步增长，但需关注政策风险与成本压力。强调新能源装机增长带来的长期潜力。

风险提示：

• 装机进度、电力市场化改革与原材料价格上涨带来的不确定性。