2017年12月影视娱乐互联网月报：《芳华》表现超预期，17年中国影市成熟度提升-20180110-广发证券-23页-1mb

传媒行业2017年12月影视娱乐互联网月报总结

核心内容概述

2017年12月，中国影视娱乐行业表现活跃，电影和电视剧市场均呈现多样化和内容质量提升的趋势。电影市场在贺岁档期间表现亮眼，多部影片票房超预期；电视剧题材丰富，网络播放量与电视收视率出现明显分化；互联网产业在游戏直播和H5小游戏领域取得显著进展。

主要观点

1. 电影产业表现

• 票房增长：12月全国票房总计50.82亿元，同比上涨16.67%，环比增长76.80%。其中，《芳华》以11.13亿票房成为当月票房冠军，《寻梦环游记》贡献8.84亿票房，占据进口片市场63.86%的份额。
• 市场成熟度提升：观众对内容质量的重视程度提高，票房对题材和演员的依赖减弱，优质影片如《芳华》凭借文艺性与口碑成功吸引观众，而《奇门遁甲》虽有流量演员加持，但因内容不足导致票房表现不及预期。
• 贺岁档表现：12月成为2018年贺岁档的开端，影片密集上映，吸引观众走进影院。《前任3：再见前任》作为华谊兄弟出品的影片，凭借良好宣发和贴近生活的剧情，实现票房超预期。
• 进口片与国产片竞争：尽管12月进口片数量较多，但国产片整体表现更优，进口片市场份额有所下降。

2. 电视剧产业表现

• 题材多样化：12月电视剧题材涵盖职场商战、年代生活、都市情感、青春剧等，其中《生逢灿烂的日子》和《亲爱的她们》收视表现突出。
• 网络播放量分化：网络播放量前10名中，古装、青春、悬疑类剧目占据多数，而电视端更偏向现实题材，反映观众偏好的差异。
• 内容质量影响收视与播放量：《猎场》虽在电视端表现平平，但网络播放量持续增长，成为全年播放量最高之一。《海上牧云记》凭借高播放量和豆瓣评分获得市场认可。

3. 影视剧备案情况

• 电视剧备案：2017年11月全国电视剧备案100部，同比减少20.63%，环比减少3.85%，共4105集。
• 电影备案：11月全国电影备案284部，其中故事片占58%，历史题材占15%。上市公司和非上市公司均有新作备案，如《女神今年29》、《时空热恋》等。

4. 影视行业重大事件

• 灿星制作PreIPO融资：以210亿估值完成D轮融资，计划于2018年申报IPO。灿星在综艺领域深耕多年，拥有完整的业务流程和强大的艺人资源。
• 光线传媒合作扬州政府：签署《光线（扬州）中国电影世界项目合作框架协议》，计划在扬州建设影视产业综合体。

5. 互联网产业进展

• 触手TV获谷歌投资：完成5亿D轮融资，谷歌领投，为平台拓展海外市场和探索新兴广告变现模式提供资金支持。
• 腾讯H5小游戏发布：推出15款H5小游戏，涵盖棋牌、消除、角色扮演等类型，借助微信庞大的用户基础，预计推动H5手游市场爆发。

关键信息

电影市场

• 票房数据：12月全国票房50.82亿元，国产片票房33.94亿元，占比66.7%。
• 影片表现：《芳华》票房11.13亿元，《寻梦环游记》8.84亿元，《妖猫传》4.42亿元，《奇门遁甲》2.85亿元，《前任3》2.79亿元。
• 观影人次与票价：12月观影人次1.51亿，平均票价33.6元，同比分别增长18.90%和4.02%。

电视剧市场

• 收视表现：《生逢灿烂的日子》开播即破1收视率，《亲爱的她们》收视稳中有升。
• 网络播放量：《猎场》网络播放量达86.4亿，《海上牧云记》59.2亿，《我的体育老师》40.6亿。
• 题材偏好：网络端偏爱古装、青春、悬疑类题材，而电视端更关注现实题材。

影视剧备案

• 电视剧备案：11月备案100部，同比减少20.63%。
• 电影备案：11月备案284部，其中故事片242部，占比58%；历史题材42部，占比15%。

互联网产业

• 触手TV融资：5亿D轮融资，谷歌领投，金额超4亿元。
• 腾讯H5小游戏：15款小游戏上线，包括棋牌类、休闲类、角色扮演类等，依托微信的9亿日活用户，有望推动H5手游市场爆发。

风险提示

• 政策风险：影视内容受政策影响较大，需关注相关政策变化。
• 市场增速不达预期：整体内容市场可能面临增长放缓的风险。
• 贺岁档竞争激烈：多部影片同时上映，可能导致票房分流。
• 游戏项目推进不达预期：游戏直播和H5小游戏市场存在不确定性。

行业评级

• 行业评级：买入
• 前次评级：买入
• 报告日期：2018-1-10