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A股策略周报总结（2014年07月14日）

核心内容概述

2014年7月14日发布的A股策略周报指出，尽管上周市场整体呈震荡回落态势，但市场承接能力有所增强，中线趋强格局不变。报告分析了A股市场、国际金融市场、国内宏观经济及国际宏观经济的走势，并提供了投资建议与市场展望。

主要观点与关键信息

1. A股市场回顾

• 市场表现：上周上证综指报收2046点，周跌幅为0.60%；深圳成指报收7206点，周跌幅1.73%；创业板指周跌幅达3.70%。
• 成交金额：两市成交金额为10751亿元，与前一周基本持平。
• 行业表现：
  • 涨幅居前的行业：国防军工、钢铁、房地产、通信、机械设备。
  • 跌幅居前的行业：传媒、计算机、电子、食品饮料。
  • 二级行业涨幅：地面兵装、航天装备、农业综合、金属及非金属新材料、船舶制造。
  • 二级行业跌幅：营销传播、互联网传媒、电子制造、食品加工、医疗服务。
• 资金流向：上周沪深市场资金总流出321亿元，其中沪深300流出82亿元，中小企业板流出86亿元，创业板流出76亿元。仅有房地产和钢铁行业呈净流入，其余行业均净流出，其中化工、电气设备、汽车及通信净流出金额较大。
• 技术分析：
  • 周K线：上证综指收出略带上下影的小阴线，股价跌穿5周均线，但仍在10周、20周均线之上。
  • 日K线：四阴一阳，跌穿5日、10日及20日均线，半年线得而复失，但仍高于60日均线。
  • 技术指标：周MACD金叉，红柱状线继续放出；日MACD死叉，绿柱状线连续两天放出。周KDJ仍维持金叉，日KDJ完成高位死叉并回到中位区附近。周BOLL股指在中轨附近盘桓，日BOLL显示股指回到中轨附近获得支撑。

2. 市场展望

• 宏观数据：6月份CPI同比上涨2.3%，PPI同比下降1.1%，PPI连续28个月下跌，显示工业生产形势小幅回升。6月份进出口同比增长6.4%，其中出口增长7.2%，进口增长5.5%，外部需求稳步复苏，国内需求逐步改善。
• 政策支持：国务院支持保险资金入市，证监会取消除借壳上市外的重大资产重组行政审批，有利于提升市场流动性。
• 市场预期：下周将公布工业增加值、固定资产投资及社会零售总额等重要数据，预期对市场带来正能量。
• 结论：尽管股指探底，但市场承接能力加强，随着宏观经济回暖和管理层稳定市场意图，A股有望延续中线趋强趋势。

3. 国内宏观经济分析

• GDP增速：保持稳定增长，具体数据未详述，但整体趋势向好。
• 工业增加值：显示工业生产逐步改善。
• 固定资产投资：持续增长，反映经济内生动力增强。
• 社会消费品零售总额：稳步提升，显示内需改善。
• 进出口数据：6月同比增长6.4%，显示外部需求复苏，国内需求改善。
• 货币供应与利率：央行连续九周净投放资金500亿元，维持市场流动性。人民币基准利率与存款准备金率保持稳定，市场流动性维持宽松。
• 外汇占款：显示资本流入压力有所缓解。

4. 国际宏观经济分析

• 全球OECD综合领先指数：显示全球经济逐步复苏。
• 全球PMI：反映全球制造业活动扩张。
• 欧美基准利率：维持稳定，美国可能在10月结束QE并考虑加息。
• 美元指数：显示美元走强，人民币汇率承压。
• 国际大宗商品：原油、黄金等价格波动，CRB指数反映整体大宗商品趋势。

5. 推荐行业与投资组合

• 行业评级：
  • 看好：国防军工、房地产、机械设备、纺织服装、家用电器。
  • 中性：钢铁、有色金属、银行、非银金融。
  • 看淡：传媒、计算机、电子、食品饮料、医药生物等。
• 投资组合：2014年“十大金股”推荐，组合算术平均收益为3.18%，同期沪深300指数下跌7.81%。
• 具体推荐股票：
  • 诺普信（化工）：投资评级“看好”，公司评级“增持”。
  • 新界泵业（机械设备）：投资评级“中性”，公司评级“增持”。
  • 森马服饰（纺织服装）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。
  • 青青稞酒（食品饮料）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。
  • 星星科技（电子）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。
  • 平安银行（金融服务）：投资评级“看好”，公司评级“增持”。
  • 永贵电器（交运设备）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。
  • 宁波韵升（有色金属）：投资评级“中性”，公司评级“买入”。
  • 新华百货（商业贸易）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。
  • 日出东方（家用电器）：投资评级“看好”，公司评级“买入”。

6. 投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：相对于沪深300指数涨幅20%以上。
  • 增持：相对于沪深300指数涨幅10%~20%。
  • 中性：相对于沪深300指数涨幅-10%~10%。
  • 减持：相对于沪深300指数跌幅10%以下。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数涨幅10%以上。
  • 中性：行业指数涨幅-10%~10%。
  • 看淡：行业指数跌幅10%以下。

总结

尽管上周A股市场震荡回落，但市场整体趋强格局未变。CPI温和上涨，PPI持续下跌，显示国内通胀压力可控，工业生产逐步改善。外部需求稳步复苏，国内需求逐步改善，政策面支持资本市场发展，资金面保持宽松。推荐关注国防军工、房地产、机械设备等板块，同时提醒投资者注意市场波动及政策变化，建议结合个人投资目标和风险承受能力进行决策。