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报告摘要

晨会纪要总结（2014年7月14日）

【核心内容】

私募基金监管办法征求意见
证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》征求意见稿，共十章41条，涵盖登记备案、合格投资者、投资运作、行业自律、监督管理等内容。
- 截至7月4日，已备案私募基金3563家，管理规模达1.98万亿元。
- 对于实施前的私募基金，仍按原有基金合同执行；实施后的私募基金需遵守新办法。
- 信息报送方面，对冲基金和并购基金需报告杠杆运用情况。
- 新办法纳入了三类基金（私募证券投资者基金、私募股权基金、创业投资基金）以及以红酒、艺术品等为投资对象的其他基金，公司型私募基金也纳入规范范围。
- 证券公司、基金公司、期货公司及其子公司适用本办法。
公募基金注册制实施
- 证监会将《公开募集证券投资基金运作管理办法》自8月8日起施行，发行审查由核准制改为注册制。
- 注册制旨在降低发行门槛，鼓励创新，但市场仍担忧发行节奏和成本问题。
- 引入产品退出机制，实现市场进出双向畅通。
- 注册审查将从保护投资者、信息披露、风险合规等方面入手，强化事中事后监管。
葡萄牙银行业危机缓解
- 葡萄牙BES银行引发的债务危机被政府和央行澄清，市场担忧缓解。
- 葡萄牙央行指出ESI集团存在财务问题，但BES银行称拥有足够的现金缓冲资本。
- 欧盟不计划干预，法兴银行认为危机为“茶杯里的风暴”。
- 葡萄牙基准股指上涨0.6%，市场情绪有所回升。
上市公司并购重组管理办法修订
- 修订内容包括：取消重大购买、出售、置换资产审批；取消要约收购事前审批；完善发行股份定价机制；明确借壳上市与IPO的审核要求；丰富支付工具；取消盈利预测强制性规定；丰富要约收购保证形式；明确分道制审核标准。
三大运营商成立铁塔公司
- 中国电信、中国联通、中国移动合资成立中国通信设施服务股份有限公司，注册资本100亿元。
- 铁塔公司将主营铁塔建设、维护、运营，兼营配套设施和代维业务。
- 铁塔公司成立有助于减少重复建设，提高行业投资效率，缓解选址难题。
电力体制改革推进
- 电改停滞近12年后，新一轮改革启动，明确电网企业功能定位和盈利模式，推动输配分开，建立政府核定的输配电价机制。
- 风电、水电、火电、核电等细分领域将受益于政策红利。
新能源汽车推广政策
- 五部委联合发布《政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案》，明确新能源化时间表。
- 2014年至2016年，中央国家机关及新能源汽车推广应用城市的政府机关购买新能源车比例不低于30%。
- 京津冀、长三角、珠三角区域比例不低于15%。
- 2014年9月1日至2017年底，对三类新能源汽车免征购置税。

【市场走势】

A股市场：
- 今日两市早盘企稳反弹，午后略有回落，小幅收涨。
- 创业板指继续震荡下探，跌幅0.33%。
- 上证综指报收2046.96点，涨0.42%；深证成指报收7206.97点，涨0.66%。
- 成交额2062.34亿元，成交量小幅回升。
- 35只个股涨停，1只个股跌停。
行业表现：
- 防御板块（国防军工、钢铁、汽车）涨幅居前。
- 银行、公用事业、传媒等板块涨幅居后。
- 中市净率股指数、微利股指数等涨幅领先，绩优股指数、高市净率股指数涨幅落后。
海外市场：
- 葡萄牙银行危机引发欧洲股市抛售，纽约股市受拖累，道指跌0.42%，标普跌0.41%，纳斯达克跌0.52%。