20220225-东北证券-国盛智科-688558.SH-行业景气延续订单充足_产能释放有望维持业绩高增_4页_378kb

国盛智科(688558) 公司点评总结

核心内容概述

国盛智科（688558）是一家专注于通用机械和机械设备制造的公司，其2021年度业绩快报显示，公司实现了显著的收入和利润增长。2021年营业收入达11.37亿元，同比增长54.63%；归母净利润为2.00亿元，同比增长66.47%。公司当前处于行业高景气周期，订单充足，产能释放顺利，预计2022年业绩仍将保持高增长态势。

主要观点

• 行业景气度高：数控机床下游需求旺盛，推动公司业绩增长。公司通过优化生产布局和扩大产能，提升了制造效率，带动了产销量的快速增长。
• 订单充足：2022年1-2月份接单量同比增长，当前在手订单充足，排产紧凑，为未来业绩增长提供了坚实基础。
• 产能释放：2021年下半年完成产能重新规划与布局，新工厂龙门产品已逐步上量，卧加、卧镗和大立加产品生产车间也已完成改造并逐步投产。
• 产品结构优化：公司预计2022年附加值较高的龙门产品销售占比将提升，同时核心功能部件自供规模扩大，增强了公司核心竞争力。
• 盈利预测：预计2021-2023年公司归母净利润分别为2.00亿元、2.83亿元、3.71亿元，对应EPS分别为1.52元、2.14元、2.81元，市盈率分别为28.16倍、19.95倍、15.18倍，显示出良好的成长性和估值吸引力。
• 投资评级：首次覆盖，给予“买入”评级，认为未来6个月内股价涨幅有望超越市场基准15%以上。

关键信息

财务摘要（单位：百万元）

股票数据

• 股票代码：688558
• 收盘价（2022/02/25）：42.70元
• 6个月目标价：55元
• 12个月股价区间：30.39~63.15元
• 总市值：5,636.40百万元
• 总股本：132百万股
• 日均成交量：2百万股

财务与估值指标

风险提示

• 业务拓展不及预期
• 行业竞争加剧

分析师团队

• 刘军：东北证券机械行业首席分析师，华中科技大学动力机械/会计学专业毕业，具有10年证券研究从业经验。
• 张晗：东北证券机械组分析师，美国杜兰大学金融硕士，美国密歇根州立大学金融学本科，具有4年证券研究从业经验。

投资评级说明

结论

国盛智科在2021年实现了营收和利润的快速增长，主要得益于行业景气度提升和产能释放。公司未来有望继续保持高增长，产品结构优化和核心功能部件自供能力的提升进一步巩固其行业地位。分析师认为公司具备较强的成长性和竞争优势，给予“买入”评级，预计未来6个月内股价表现将优于市场基准。