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2016年7月29日 第2016028期总结

核心内容

2016年7月29日，联讯证券发布第2016028期市场分析报告，涵盖A股市场、新三板市场及行业研究等内容。报告指出，A股市场反弹行情可能已结束，股市面临调整，而新三板市场则表现出一定的活跃度，但整体仍较为低迷。

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主要观点

A股市场

• 反弹行情结束：A股市场在五月中旬启动的“吃饭行情”可能已结束，本周股市出现百点巨震，有效跌破3000点大关。
• 行情性质：反弹行情是基于博弈因素，而非基本面改善，存在一定的风险。
• 监管影响：监管加强，特别是对股市造假、题材炒作的打击，以及理财产品投资限制政策，对市场资金面形成冲击。
• 市场风格转换：短期内市场出现小盘股跌、大盘股涨的现象，但这种风格转换并不具备持续性。
• 调整预期：未来市场将进入震荡下行阶段，上证指数可能调整至2800点一线。
• 成长股前景：尽管前期存在过度炒作，但成长股和新兴产业仍是长期投资方向，建议投资者关注增强现实和量子通信板块。

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关键信息

A股市场表现

• 市场指数：上证综指本周跌破3000点，全周中证流通指数下跌2.57%。
• 板块表现：低估值股票如酒店餐饮、运输服务、多元金融等涨幅居前，而互联网、电脑设备与软件等板块跌幅较大。
• 融资情况：两融余额为8720亿元，比上周减少142亿元。
• 政策影响：
  • 银监会出台新规，禁止理财产品直接投资股票，对市场资金供应形成压制。
  • 证监会打击恶意收购行为，遏制上市公司大股东通过配股筹集资金进行收购。
  • 中共中央政治局会议提出“抑制资产泡沫”，对股市和房地产市场均产生影响。

新三板市场表现

• 市场整体：三板做市指数本周下跌1.08%，成交额为11.92亿元，较前一周减少1.26亿元。
• 挂牌情况：本周共有57家企业挂牌，玉禾田总股本最大，为1.00亿股。
• 融资情况：本周74家企业发布定增预案，预计融资金额达28.57亿元，环比增长35.28%。制造业融资规模最大，达到12.67亿元。
• 热点个股：
  • 做市成交额前十：安达科技以2.49亿元成交额居首，神州优车涨幅7.76%。
  • 协议成交额前十：万惠金科以1.75亿元成交额居首，君实生物涨幅147.53%。
  • 换手率前十：中矿微星换手率最高，达145.46%。

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新三板研究院观点

• 中概股回归：中概股分拆子公司挂牌新三板，有助于激活市场，形成“鲶鱼效应”。
• 案例分析：新东方网挂牌新三板，成为新东方集团与腾讯合作的重要一步。神州优车仅用半年时间完成从港股回归新三板的流程。
• 市场前景：新三板市场仍需政策支持，中概股的回归可能成为激活市场的重要因素。

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投资建议

• A股市场：建议投资者关注价值股，减持小盘股，寻找有潜力的成长股。
• 新三板市场：推荐关注创新层和交易500成分股中的定增企业，如精晶药业、创力股份、维珍创意等。

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风险提示

• 股市风险：股市存在波动风险，投资需谨慎。
• 政策风险：监管政策趋严，可能对市场资金面和个股表现产生影响。
• 市场流动性：新三板市场流动性仍较弱，需关注市场结构变化。

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图表与数据

• 图表1：10年期国债收益率
• 图表2-7：联讯创新层及交易层行情数据
• 图表8-16：新三板做市与协议成交额、换手率排名

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投资评级说明

• 股票投资评级：分为买入、增持、持有、减持、卖出五级。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持三级。
• 评级标准：基于个股或行业未来涨幅与基准指数的对比。

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免责声明

• 本报告由联讯证券提供，仅供客户使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
• 投资决策需基于个人情况独立做出，公司不承担相关责任。