20230829-中邮证券-法兰泰克-603966.SH-欧式起重机龙头_Q2盈利能力回升_5页_428kb

法兰泰克（603966）作为机械设备行业的公司，获中邮证券首次覆盖，并给予“买入”评级。2023年上半年，公司营收同比增长217%，但净利润同比下降264%，扣除非经常性损益后净利润增长412%。盈利能力在M5-M6季度显著回升，主要受益于子公司Voithcrane的国际业务改善以及订单结构优化。公司专注于欧式起重机市场，推动渗透率提升，并加速全球布局，包括东南亚和欧洲市场。同时，公司产能扩张（如安徽和湖州项目）和新业务（酿酒机器人、商用车换电站）为增长注入新动力。盈利预测显示，2023-2025年收入年均增速约20%，净利润年均增速约21%，PE比率从2023年的13.89倍降至2025年的9.46倍。风险包括市场开拓不及预期、竞争加剧和原材料价格波动。建议投资者关注业绩增长潜力，但需谨慎考虑风险因素。