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沥青市场分析总结（2024年6月11日）

核心内容

本报告分析了2024年6月11日沥青市场的基本面、趋势强度及策略建议，重点围绕期货价格、价差变动、现货市场情况及供需关系展开。

基本面数据

期货市场

• BU2409：
  • 昨日收盘价：3,528元/吨
  • 日涨跌：0.57%
  • 夜盘收盘价：3,528元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：149,376手（减少40,679手）
  • 昨日持仓：306,407手（减少2,980手）
• BU2412：
  • 昨日收盘价：3,472元/吨
  • 日涨跌：0.38%
  • 夜盘收盘价：3,472元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：4,905手（减少3,741手）
  • 昨日持仓：18,270手（增加542手）

价差变动

• 基差（山东-09）：昨日7元/吨，前日27元/吨，价差变动-20元/吨
• 09-12跨期价差：昨日56元/吨，前日49元/吨，价差变动+7元/吨

现货市场

• 山东批发价：3,535元/吨，价格变动0元/吨
• 厂库现货折合盘面价：3,759元/吨
• 仓库现货折合盘面价：3,918元/吨
• 炼厂开工率：29.28%（较前日下降0.11%）
• 炼厂库存率：45.07%（较前日上升1.24%）

趋势强度

• 沥青趋势强度：1
• 分类：偏弱
• 说明：趋势强度取值范围为【-2,2】，1表示整体偏弱震荡，市场情绪偏向谨慎。

策略推荐

• 单边策略：短期BU将维持偏弱震荡，建议投资者保持观望。
• 套利策略：月间套利和盘面利润方面，建议暂时观望。
• 驱动因素：成本端原油基本面利空尚未释放完毕，但宏观扰动及地缘政治风险仍存，油价或有反复；沥青自身需求依然清淡，供应端厂库上升，社库高企，可能继续拖累价格。

市场观点与建议

价格表现

• 周五BU继日内偏弱后企稳震荡，整体市场情绪偏谨慎。

成本分析

• 原油：当前原油基本面利空尚未完全释放，但宏观扰动及地缘政治风险仍可能影响油价走势。
• 预期：6月Brent油价在75-80美元/桶区间完成震荡筑底，三季度或开启反弹。

现货市场

• 山东及华东：主流价格在五一后持续走跌，山东价格累计下调约185元/吨；南方部分炼厂优惠政策有所松动，但整体仍受多雨天气影响。
• 供需情况：北方下游略有进展，但南方需求仍受天气抑制；全年需求节奏可能滞后。

供应与库存

• 炼厂开工率：低位走跌，厂库继续走高，长三角及东北地区胀库。
• 社库：下滑放缓，接近持平。
• 市场消耗：需求低迷，市场将消耗社会库存，厂库出货压力仍高。

未来展望

• 现货价格预计维持震荡偏弱态势，需关注后续供需平衡情况。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决定，并自行承担投资风险。

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