沥青市场分析总结（2024年2月1日）
核心内容概述
本报告分析了2024年2月1日沥青市场的基本面、趋势强度及策略建议，涵盖期货价格、价差、现货市场和供需情况等方面，旨在为专业投资者提供参考。
基本面数据
期货市场
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价（元/吨） |
日涨跌 |
昨夜夜盘收盘价（元/吨） |
夜盘涨跌 |
| BU2403 |
元/吨 |
3,740 |
-0.69% |
3,744 |
0.11% |
| BU2404 |
元/吨 |
3,747 |
-0.90% |
3,753 |
0.16% |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交（手） |
成交变动 |
昨日持仓（手） |
持仓变动 |
| BU2403 |
115,790 |
35,983 |
84,060 |
(25,671) |
| BU2404 |
12,299 |
6,411 |
28,177 |
536 |
仓单变化
| 项目 |
昨日仓单（手） |
仓单变化 |
| 沥青全市场 |
65,060 |
0 |
价差分析
| 项目 |
昨日价差（元/吨） |
前日价差（元/吨） |
价差变动 |
| 基差（山东-03） |
-180 |
-206 |
26 |
| 03-04跨期 |
-7 |
-15 |
8 |
现货市场
| 项目 |
昨日价格（元/吨） |
价格变动 |
厂库现货折合盘面价（元/吨） |
仓库现货折合盘面价（元/吨） |
| 山东批发价 |
3,560 |
0 |
3,723 |
3,866 |
| 长三角批发价 |
3,830 |
0 |
3,892 |
3,955 |
供需情况
- 炼厂开工率：30.56%（较上周下降0.40%）
- 炼厂库存率：32.45%（较上周上升0.33%）
趋势强度
- 沥青趋势强度：-1
- 分类：偏弱
- 说明：趋势强度处于【-2,2】区间，-1表示整体偏弱，需警惕市场下行风险。
策略推荐
单边策略
- BU2403/BU2404：预计短期随成本端区间震荡，建议保持观望态度。
套利策略
- 月间套利：建议暂时观望，因淡季需求压制叠加红海油运不确定性，压缩短期利润空间。
- 远端原料提振：由于美国重新施加对委内瑞拉的制裁，短期内稀释沥青进口成本可能上升，多裂解策略暂时搁置。
市场观点及建议
- 期货走势：BU昨夜延续偏弱走势，但夜盘略有反弹，整体维持震荡。
- 成本端：原油短期或维持震荡，受巴以冲突、油品需求收缩、OPEC+减产及地缘局势影响。
- 现货市场：山东地区主流价格持稳，北方施工停滞，成交清淡；华东地区现货价格维持不变，南方仍有零星赶工需求，资源主要流入社会库。
- 供应端：炼厂开工小幅回落，厂库库存轻微上升，社库水平缓慢提升，整体供应压力仍存。
- 未来展望：近端现货在筑底后震荡修复，稀释沥青到港报价缓慢上升，但淡季需求抑制上涨空间，预计短期内以稳为主。
风险提示
- 地缘政治风险：巴以问题及红海油运不确定性可能继续影响油价走势。
- 需求端压制：淡季施工需求不足，压制沥青价格上行空间。
- 政策变化：美国对委内瑞拉的制裁可能影响稀释沥青进口成本，需持续关注。
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