20221101-国信证券-晨会纪要_45页_702kb

晨会总结

核心内容概述

本次晨会围绕多个行业及公司进行了深入分析，涵盖机械、交运、房地产、医药生物、电子、银行、传媒互联网、家电、非金属建材、百龙创园、东方盛虹、兴发集团、朗姿股份、水羊股份、中国东航、中远海能、华依科技、申通快递等板块，分析了行业走势、公司财报表现及未来投资建议。

主要观点与关键信息

市场走势

• 上证综指、深证成指、沪深300指数、创业板综指等均出现下跌，其中上证综指跌幅最大为-0.76%，创业板综指跌幅最小为-1.30%。
• 美元兑人民币汇率上涨0.35%，欧元兑美元微涨0.01%，日经225指数上涨1.77%，显示海外市场表现优于A股。
• 基金指数普遍下跌，其中混合基金指数跌幅最大为-2.40%，股票基金指数为-1.90%，债券基金指数为-0.05%。

行业与公司分析

机械行业

• 机械行业近两周微跌0.03%，跑赢沪深300指数7.81个百分点。
• 重点推荐：汉钟精机、奕瑞科技、华测检测、苏试试验、绿的谐波、汇川技术、怡合达、奥普特、柏楚电子、晶盛机电、联赢激光、捷佳伟创、帝尔激光、奥特维等。
• 关注领域：光伏、锂电、风电、半导体、工业自动化等新兴战略产业。

交运行业

• 油运进入旺季，运价回升至国庆节前水平，关注中远海能。
• 航空机场板块业绩落地，期待疫情缓解后复苏，推荐上海机场、白云机场。
• 快递行业进入传统旺季，推荐圆通速递、顺丰控股、韵达股份。
• 推荐物流行业个股密尔克卫、华依科技、宏华数科、国联股份、微光股份、久祺股份等。

房地产行业

• “金九银十”成色不足，基本面持续承压，但估值处于历史低位。
• 推荐万科A、保利发展等经营稳健的房企。

医药生物行业

• OK镜首次纳入集采范围，集采将压缩中间环节利润，关注行业长期发展。
• “十四五”中医药人才战略发布，推动行业高质量发展。
• 医药板块估值略有回升，但整体仍处于偏低水平。

电子行业

• 9月国内智能机销量同比下降18%，但苹果销量同比增长26.8%。
• 消费电子上游产业链面临库存压力，推荐受益于海外需求及政策的公司，如康冠科技、视源股份。
• 汽车半导体需求增长确定，推荐闻泰科技、斯达半导、时代电气、东微半导、纳芯微等。

银行业

• 前三季度营收增速回落，但净利润增长稳定。
• 银行理财业务对外开放加速，中外合资理财公司扩容。
• 推荐宁波银行、常熟银行、苏农银行、张家港行等服务制造业的银行。

传媒互联网行业

• Meta元宇宙核心部门亏损扩大，但世界杯可能带来短期催化。
• 推荐三七互娱、吉比特、完美世界、泡泡玛特、快手等。

家电行业

• 空气源热泵出口额增长69%，尤其是美的热泵出口表现亮眼。
• 推荐海尔智家、美的集团、格力电器等。

非金属建材行业

• 基建持续发力，地产销售边际修复，推荐海螺水泥、华新水泥、旗滨集团、南玻A、中国巨石、中材科技等。

百龙创园

• 三季度业绩同比增长69.98%，主要得益于产品结构优化。
• 在建项目投产后，高毛利产品将助力公司成长。
• 维持“买入”评级。

东方盛虹

• 三季度业绩承压，但大炼化+新材料推动未来成长。
• 下调盈利预测，维持“买入”评级。

兴发集团

• 草甘膦、有机硅景气度回落，但新材料业务放量。
• 下调盈利预测，维持“买入”评级。

朗姿股份

• 三季度受疫情影响，净利润承压，但毛利率提升。
• 推荐公司通过多品牌战略提升盈利，维持“增持”评级。

水羊股份

• 三季度业绩承压，但多品牌布局持续推进。
• 下调盈利预测，维持“增持”评级。

中国东航

• 疫情影响下持续亏损，但国际航线恢复有望带来业绩反转。
• 下调盈利预测，维持“买入”评级。

中远海能

• 第三季度实现扭亏为盈，Q4旺季值得期待。
• 推荐公司把握油运周期反转机会，维持“增持”评级。

华依科技

• 获奇瑞定点，平台化发展助力成长。
• 定增项目落地，但盈利预测下调，维持“买入”评级。

申通快递

• 三季度市占率提升，但净利润仍处于盈亏平衡附近。
• 推荐公司把握旺季机会，维持“买入”评级。

投资建议

• 机械行业：把握强阿尔法公司，关注高贝塔行业机会。
• 交运行业：关注油运旺季、航空复苏及快递旺季。
• 房地产行业：推荐经营稳健的房企，如万科A、保利发展。
• 医药生物行业：关注OK镜集采及中医药政策利好。
• 电子行业：推荐受益于海外需求及政策支持的公司，如康冠科技、视源股份。
• 银行业：推荐服务制造业的银行，如宁波银行、常熟银行。
• 传媒互联网行业：关注世界杯催化及元宇宙主题。
• 家电行业：推荐空气源热泵出口表现良好的公司，如美的集团。
• 非金属建材行业：推荐受益于基建及地产复苏的公司，如海螺水泥、旗滨集团。
• 其他个股：百龙创园、东方盛虹、兴发集团、朗姿股份、水羊股份、中国东航、中远海能、华依科技、申通快递等均被推荐，部分下调盈利预测，但维持“买入”或“增持”评级。

风险提示

• 宏观经济下行：可能对多个行业造成压力。
• 疫情反复：影响消费及供应链。
• 原材料涨价：如钢价、铜价、铝价波动。
• 汇率波动：可能影响外向型企业。
• 政策变化：如集采、房地产调控等。
• 行业竞争加剧：对部分公司盈利能力造成压力。

证券分析师

• 机械行业：吴双
• 交运行业：姜明、黄盈、罗丹、曾凡喆、高晟
• 房地产行业：任鹤、王粤雷、王静
• 医药生物行业：陈益凌、陈曦炳、彭思宇、马千里、张超
• 电子行业：胡剑、胡慧、周靖翔、李梓澎、叶子
• 银行业：陈俊良、王剑、田维韦
• 传媒互联网行业：夏妍、张衡
• 家电行业：陈伟奇、王兆康
• 非金属建材行业：黄道立、陈颖、冯梦琪
• 百龙创园：杨林、曹熠
• 东方盛虹：杨林、刘子栋
• 兴发集团：杨林、薛聪
• 朗姿股份：张峻豪
• 水羊股份：张峻豪
• 中国东航：姜明、曾凡喆
• 中远海能：高晟、姜明
• 华依科技：黄盈、姜明
• 申通快递：姜明、曾凡喆

总结

整体来看，市场仍处于调整期，但部分行业如机械、交运、建材等显示出复苏迹象。公司层面，部分企业如百龙创园、申通快递、中远海能等表现优于行业，但需关注疫情、原材料、汇率等风险。建议关注具备成长性和业绩弹性的优质公司，同时留意政策变化对行业的影响。