20220629-华融期货-沪铜日评_沪铜整体偏弱震荡为主__2页_203kb

沪铜市场分析总结（2022年6月29日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中的“每日一评”，主要围绕2022年6月29日沪铜市场的走势进行分析，涵盖消息面、市场表现、后市展望及免责声明等内容。整体来看，沪铜市场在当日呈现偏弱震荡的态势，受到国内外多重因素影响，供需格局发生变化，市场情绪偏谨慎。

主要观点

1. 消息面分析

• 欧洲央行表态：欧洲央行行长拉加德表示，欧洲经济仍有望正增长，预计7月将加息25个基点，若有必要，9月可能加息更多。她强调在存在不确定性时，央行将采取逐步行动，必要时也可果断应对。
• 智利铜矿恢复：Antofagasta公司已与智利Los Pelambres铜精矿周边社区达成协议，D-835路线恢复畅通，铜矿将逐步恢复运营，缓解部分供应压力。
• 国内供需变化：国内供给重心有所上升，冶炼积极性较高，但消费复苏强度偏弱。尽管库存仍偏低，但去化空间缩小，累库预期增强，市场由紧平衡向过剩转变。
• LME库存变化：LME铜亚洲仓库库存流出，欧洲库存未明显增加，注销仓单占比降至安全水平，低库存对铜价有一定支撑，但支撑力度边际减弱。

2. 市场表现

• 沪铜价格走势：当日沪铜主力合约下跌670元/吨，跌幅1.05%。现货市场成交清淡，升水较前日下跌65元/吨。
• 现货报价情况：上海金属网1#电解铜报价区间为63630-64250元/吨，均价63940元/吨。主流时段平水铜成交于平水上下，好铜成交于升10元左右，湿法铜及差铜依旧稀少。
• 基差扩大：现货报货较多，叠加进口增加，导致现货升水下调，基差有所扩大。

3. 后市展望

• 美联储加息预期：美联储决策者承诺继续快速加息以控制通胀，但否定了经济将因加息而大幅下滑的担忧。
• 供需预期：供应端压力逐步显现，产量增长确定性较强，而需求恢复情况尚不明朗，难以形成有力支撑。
• 价格走势判断：预计铜价反弹空间有限，整体仍将维持偏弱震荡格局，需持续关注国内下游恢复情况对价格的支撑作用。

关键信息

• 市场情绪：整体偏弱，投资者对铜价的支撑预期不高。
• 库存变化：国内库存由紧平衡向过剩转变，LME库存流出，支撑力度减弱。
• 供需格局：供应端压力上升，需求端复苏乏力，市场处于供大于求的初步迹象。
• 操作建议：适合日内短线投资者参考，需谨慎对待市场波动。

客户适配说明

本产品适合所有投资者使用，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾人员对当日品种走势的独立分析与观点。

风险提示

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免责声明

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