20240823-西南证券-皖能电力-000543.SZ-2024年半年报点评_业绩表现亮眼_新机组投产放量可期_5页_1mb

皖能电力2024年半年报显示，公司营收同比增长144%，归母净利润增长831%，新机组投产和省内电力需求是主要驱动力。2024年上半年发电量同比增长34%，受益于安徽省用电量增速达133%以及新疆和省内新机组投产计划。公司长协煤比例高（70%-80%），煤价低位运行（Q5500均价同比下降20%、83%），推动毛利率攀升至1371%。

下半年预计有新疆英格玛煤电和钱营孜二期煤电项目投产，进一步增强火电产能。西南证券维持“买入”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为194/230/249亿元，市盈率分别为104/88/81倍。投资风险包括煤价与电价波动、新能源发展不及预期等。

（注：本总结基于用户提供的报告内容，仅提取核心数据和结论，未包含图表部分，也不涉及分析师承诺与销售团队等非分析内容。）