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晨会纪要总结（2018年6月28日）

核心内容概览

2018年6月28日晨会纪要涵盖了国内政策调整、国际形势变化、行业动态、市场走势以及地方经济与个股动态等多个方面，内容涉及贸易、金融、科技、能源、人工智能、房地产等多个领域，信息量丰富，政策导向明确。

主要观点与关键信息

一、国内政策调整

• 关税协定税率调整：自2018年7月1日起，中国对原产于孟加拉国、印度、老挝、韩国、斯里兰卡的进口货物适用《亚洲-太平洋贸易协定》第二修正案协定税率，涉及8549个税目。
• 部分商品税率进一步降低：其中2323个税目商品税率下调，如放映机、20英尺罐式集装箱等，释放扩大进口信号。
• 历史背景：中国自2002年实施曼谷协定第二轮关税减让，2006年实施第三轮减让，2017年签署第四轮修正案，2018年7月1日起正式实施。

二、重要财经消息

• 美国商业组织呼吁限制总统关税权力：270多家美国商业组织联名呼吁限制总统基于国家安全理由征收关税的权力，反对特朗普政府对进口钢铝产品加征关税。
• 人民币中间价创五个月新低：人民币对美元中间价报6.5180，连续五日走贬，主因美元走强。
• 央行净回笼资金：为稳定月末资金面，人民银行开展600亿元逆回购操作，净回笼1500亿元。
• 证监会对金亚科技启动强制退市：金亚科技因欺诈发行被证监会移送公安机关，深交所启动强制退市机制，公司股票复牌后将被冠以“*金亚”。
• 海南自贸港建设建议：中国（海南）改革发展研究院提出20条建议，呼吁尽快形成海南自贸港总体方案，争取年内获批。

三、行业要闻

• 中国推广自主核电技术：在第三届世界核工业展上，中国核能企业展示自主核电技术，助力开拓国际市场。
• 中国联通开启5G规模试验：已在16个城市启动5G试验，计划2019年试商用，2020年正式商用。
• 人工智能产业发展加速：各地加快出台政策推动“人工智能+”应用，我国将加快打造人工智能产业集群。
• 成品油价格下调：国内成品油价小幅下调，批零价差持续扩大。
• 手机供应链受益：因旗舰手机配置升级，手机供应链迎来新一轮景气。
• 我国成功发射新技术试验双星：用于星间链路组网及新型对地观测技术试验。

四、全球视野

• 特朗普政府限制中企科技收购：美股受此影响收跌，科技股普遍下滑，能源股因油价上涨走强。
• 欧股微幅收涨：投资者对国际紧张局势的忧虑减弱，欧洲股市小幅上涨。
• 亚太股市整体下跌：上证综指、深证成指、创业板指均下跌，日经225指数、韩国首尔综指也出现下跌。

五、市场资金流向

• A股净流出220.8亿元：上个交易日资金净流出居前的行业包括信息技术、日常消费、可选消费、工业、材料。
• 资金流入排名前五：中信建投、中国石化、红宇新材、超频三、隆基股份。
• 资金流出排名前五：格力电器、五粮液、中国平安、贵州茅台、伊利股份。

山西证券核心观点

• 市场情绪低迷：A股低开后短暂拉升，但午后震荡下行，沪指跌破2800点，市场整体表现惨淡。
• 风险因素集中：中美贸易战加剧，国内经济增长预期下降，人民币贬值，信用债违约扩散，股权质押风险上升，A股解禁规模扩大，市场风险偏好降至冰点。
• 策略建议：建议投资者轻仓参与，关注超跌反弹机会，重点配置防御性板块如食品饮料、家电等，以及流动性敏感、业绩稳定的科技成长股和优质次新股。

山西经济动态

• 县域创新驱动发展：山西省计划5年内建设100余个创新型县乡，提升县域创新驱动能力。
• 煤价上涨趋势延续：动力煤价格小幅上涨，炼焦用精煤价格微跌，其他煤种价格基本持平。
• 省内易地指标交易：城乡建设用地增减挂钩指标省内交易量已达7007亩，交易金额10.9亿元。
• 农民工工伤保险新政：省内建设领域农民工纳入工伤保险保障范围，未参保先开工行为将被严查。

个股动态

• 青海锂电产业链发展提速：依托盐湖资源，青海加强与比亚迪等企业合作，推动锂电产业增长。
• 乐视网澄清与FF无关联：公司澄清与FF、时颖公司等无股权或合作关系，回应市场质疑。
• 万达电影收购万达影视：以116.19亿元收购万达影视96.83%股权，大股东让利以提升估值。
• 聚龙股份与德国运钞公司合作：子公司将在德国建立自动化、数字化现金中心项目。
• 新声资本完成Pre-A轮融资：多家中国风投机构参与，公司聚焦新经济领域核心企业数据。
• 杉杉服装成功登陆港股：股票代码01749，上市首日上涨10.32%，杉杉股份持股67.47%。

今日停复牌信息

• 复牌个股：包括*ST三维、丽鹏股份、王子新材、*金亚、大富科技、荣科科技、国旅联合、实达集团、明星电缆等9家公司复牌。

总结

本次晨会内容涵盖政策、市场、行业、国际、地方经济等多个层面，反映出当前经济环境下，贸易摩擦、人民币贬值、市场风险偏好下降等多重因素对股市形成压力。同时，部分行业如核电、5G、人工智能等仍具发展潜力，值得关注。山西本地经济政策推动县域创新，新能源、科技等领域表现活跃，为区域发展提供新动力。市场建议投资者保持谨慎，关注防御性板块和优质成长股，以应对当前市场环境。