20180422-西南证券-五月份85家公司首发原股东限售股_66家公司非首发限售股解禁_解禁市值环比增加近四成_为年内适中水平_10页_1mb

报告摘要

2018年5月限售股解禁情况总结

核心内容

2018年5月，A股市场限售股解禁总市值为3437.55亿元，环比增加近四成，为年内适中水平。解禁公司总数为151家，环比减少16.11%。其中，首发原股东限售股解禁公司85家，环比增加13家；非首发限售股解禁公司66家，环比减少43家。

主要观点

解禁市值增长：5月限售股解禁市值比4月份增长38.15%，达到3437.55亿元。
解禁压力分布：5月解禁市值最高的前三家公司分别为包钢股份（501.53亿元）、吉祥航空（179.42亿元）、江苏有线（178.66亿元）。
解禁集中度：5月28日解禁公司最多（22家），解禁市值最大（501.53亿元）。
创业板表现：创业板解禁市值为723.98亿元，为仅次于7月的年内第二高，也是自2016年12月以来的最高水平。
中小板表现：中小板解禁市值为489.06亿元，为年内适中水平。
限售股比例：解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的公司有91家，占总解禁公司数量的60%以上；在100%以上的公司有48家。
高市盈率公司：按2017年三季报和4月20日收盘价计算，23家公司市盈率在100倍以上，45家公司市盈率在50倍至100倍之间。

关键信息

限售股类型

首发原股东限售股：85家公司，解禁市值为2417.18亿元，环比增加85.05%。
非首发限售股：66家公司，解禁市值为1290.37亿元，环比减少2.83%。
- 定向增发机构配售股份：54家公司，解禁市值为1290.37亿元。
- 股权激励一般股份：9家公司，解禁市值为24.98亿元。
- 追加承诺限售股份：3家公司，解禁市值为12.09亿元。

解禁市值分布

沪市公司：解禁市值为2134.69亿元，占总解禁市值的64.71%。
深市主板公司：解禁市值为89.82亿元。
深市中小板公司：解禁市值为489.06亿元。
深市创业板公司：解禁市值为723.98亿元，占深市总解禁市值的35.29%。

高解禁比例公司

包钢股份：解禁股数占流通A股比例为106.84%，占总股本比例为51.65%。
莱克电气：解禁股数占流通A股比例为501.29%。
伟明环保：解禁股数占流通A股比例为421.06%。
迎驾贡酒：解禁股数占流通A股比例为380.77%。

高市盈率公司

市盈率最高前三家公司：融捷股份（2967.28倍）、东方新星（242.06倍）、领益智造（139.03倍）。
市盈率在50倍至100倍之间：包括创业软件、顶点软件、寿仙谷等45家公司。

业绩表现

亏损公司：大唐电信、富春股份、猛狮科技等11家公司预计2018年一季报亏损。
业绩下滑公司：全志科技、广泽股份、华联股份等9家公司2017年年报业绩同比大幅下滑。

解禁日分布

5月2日：16家解禁公司。
5月7日：10家解禁公司。
5月14日：16家解禁公司。
5月15日：12家解禁公司。
5月16日：10家解禁公司。
5月21日：13家解禁公司。
5月28日：22家解禁公司。

表格汇总

表1：5月份限售股解禁公司家数

日期	解禁公司家数
2018/5/2	16
2018/5/3	4
2018/5/4	3
2018/5/7	10
2018/5/8	3
2018/5/9	4
2018/5/10	4
2018/5/11	3
2018/5/14	16
2018/5/15	12
2018/5/16	10
2018/5/17	3
2018/5/18	7
2018/5/21	13
2018/5/22	3
2018/5/23	5
2018/5/24	2
2018/5/25	3
2018/5/28	22
2018/5/29	6
2018/5/30	1
2018/5/31	3

表2：5月份限售股解禁市值最高、解禁限售股占流通A股比例最高的各前十家上市公司

股票简称	解禁市值(亿元)	解禁限售股占流通A股比例(%)
包钢股份	501.53	莱克电气 501.29
吉祥航空	179.42	伟明环保 421.06
江苏有线	178.66	迎驾贡酒 380.77
先导智能	147.47	金能科技 329.32
伟明环保	122.06	艾华集团 255.56
莱克电气	96.52	新通联 207.69
迎驾贡酒	95.04	晶瑞股份 205.86
艾华集团	77.95	灵康药业 200.75
奥瑞德	73.72	韦尔股份 228.28
东山精密	58.13	新通联 207.69

表3：5月份合计限售股解禁市值3437.55亿元环比增加近四成

股票代码	股票简称	可流通时间	本期流通数量(万股)	占流通A股比例	占总股本比例	按4月20日收盘价计算解禁市值(亿元)
000001.SZ	平安银行	2018-05-21	25224.80	1.49%	1.47%	28.63
000156.SZ	华数传媒	2018-05-14	28667.10	28.85%	20.00%	32.68
000612.SZ	焦作万方	2018-05-02	19021.62	19.04%	15.96%	12.57
000628.SZ	高新发展	2018-05-02	9200.00	48.94%	29.54%	7.93
000676.SZ	智度股份	2018-05-21	248.04	0.78%	0.26%	0.35
000882.SZ	华联股份	2018-05-02	25607.26	11.50%	9.35%	7.66
002022.SZ	科华生物	2018-05-02	2029.17	4.28%	3.96%	2.66
002043.SZ	兔宝宝	2018-05-15	991.80	1.38%	1.15%	1.01
002074.SZ	国轩高科	2018-05-16	23909.51	37.89%	21.04%	44.11
002088.SZ	鲁阳节能	2018-05-07	10178.07	48.89%	29.00%	14.90

总结

2018年5月限售股解禁情况整体呈现市值增长、解禁公司减少、解禁集中度增加的特征。其中，包钢股份以501.53亿元的解禁市值成为当月解禁市值最高的公司，同时，莱克电气和伟明环保在解禁比例上也表现出较高的集中度。创业板公司解禁市值为年内第二高，而中小板则保持适中水平。部分公司因业绩不佳或价值高估，存在较大的套现压力，投资者需关注其市场表现及公司基本面。

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