20171224-西南证券-一月份86家公司首发原股东限售股_86家公司非首发限售股解禁_解禁市值环比翻倍_为年内最高_11页_1mb

2018年1月限售股解禁分析总结

核心内容

2018年1月份，A股市场限售股解禁市值达到5598.19亿元，环比2017年12月份的2712.58亿元翻倍，成为2018年解禁市值最高的月份，也是自2015年7月之后的最高水平。

主要观点

• 解禁市值增长显著：1月份解禁市值为5598.19亿元，环比增长2885.61亿元，增幅达2倍多。
• 解禁公司数量减少：1月份涉及解禁的公司有172家，环比减少32家，降幅为15.69%。
• 解禁压力分布不均：部分公司解禁压力较大，如顺丰控股、申万宏源、万达电影等，解禁市值均超过100亿元。
• 解禁比例高：解禁股数占解禁前流通A股比例在30%以上的公司有99家，占当月解禁公司总数的五成多；在100%以上的公司有45家。
• 创业板和中小板表现突出：创业板解禁市值为646.57亿元，为2018年内第四高，且为2016年12月以来最高；中小板解禁市值为1659.93亿元，为2018年内第二高，也是中小板自成立以来最高。
• 限售股类型变化：首发原股东限售股解禁公司有86家，环比增加27家；非首发限售股解禁公司有86家，环比减少59家。

关键信息

解禁市值分布

• 总解禁市值：5598.19亿元
• 沪市：2401.21亿元
• 深市主板：890.49亿元
• 深市中小板：1659.93亿元（占总解禁市值的29.65%）
• 深市创业板：646.57亿元（占总解禁市值的11.55%）

解禁公司数量

• 总解禁公司：172家
• 首发原股东限售股解禁公司：86家
• 非首发限售股解禁公司：86家
• 定向增发机构配售股解禁公司：77家
• 股权激励一般股份解禁公司：1家
• 追加承诺限售股解禁公司：8家

单日解禁压力

• 1月2日：35家
• 1月8日：12家
• 1月12日：10家
• 1月22日：27家
• 1月29日：11家

市盈率情况

• 市盈率高于100倍的公司：中源协和、南洋股份、联络互动、中兵红箭、华中数控、快乐购、德新交运、锦富技术等21家公司
• 市盈率在50倍至100倍之间的公司：江龙船艇、高鸿股份、数源科技、万里马、至纯科技、溢多利、濮耐股份、海南瑞泽、会畅通讯等37家公司

解禁压力集中度

• 解禁市值最高前三家公司：
  1. 申万宏源：664.86亿元
  2. 顺丰控股：643.98亿元
  3. 万达电影：366.36亿元
• 解禁股数占流通A股比例最高前三家公司：
  1. 顺丰控股：759.58%
  2. 航天工程：364.46%
  3. 张家港行：359.59%

特别关注

• 限售股解禁比例最高：顺丰控股（759.58%）、张家港行（359.59%）、柘中股份（334.03%）
• 部分公司业绩不佳：包括漳泽电力、宇顺电子、石化油服、卫士通、银星能源、*ST中安、西部黄金、绿盟科技、华东科技、吉电股份、华控赛格等11家公司，2017年三季报亏损。

总结

2018年1月限售股解禁规模创年内新高，显示出市场对限售股解禁的关注度和潜在影响。虽然公司数量有所减少，但单日解禁压力增加，且部分公司解禁市值和比例较高，可能对市场产生较大冲击。同时，创业板和中小板解禁市值表现突出，显示出这些板块的活跃度和市场关注度。对于业绩不佳的公司，限售股解禁可能带来更大的套现压力，值得关注。