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报告摘要
晨会速递总结
核心内容概述
本次晨会速递对7月26日A股市场的大幅下跌进行了分析，并对多个行业及公司的中报或半年度业绩进行了点评。整体来看，尽管短期市场波动较大，但长期趋势依然向好，尤其是新能源、智能化及财富管理等板块表现突出，相关企业获得买入或增持评级。
主要观点
A股市场表现
- 市场整体下跌：7月26日，A股市场出现大幅下跌，上证综指、沪深300、深证成指、中小板指、创业板指均出现不同程度的跌幅，其中创业板指跌幅最大，达-2.84%。
- 股指期货同步下跌：IF2108至IF2203合约均出现下跌，跌幅在-3.55%至-3.81%之间。
- 商品市场走势分化：黄金微涨0.27%，燃油持平，铜、锌、铝、镍等商品价格均有所上涨。
- 外汇市场波动：人民币对美元、欧元小幅上涨，对日元微跌。
- 利率市场：回购市场利率普遍上行，国债收益率有所下降。
短期波动不改长期趋势
- 市场下跌主要由政策担忧、北上资金流出及中美关系担忧等因素引发。
- 历史数据显示，市场在大幅下跌后通常不会持续调整，反而会沿着原有主线继续上涨。
- 下半年A股市场仍有望受益于盈利改善，维持长期上行趋势。
行业研究重点
电新行业：动力电池
- 行业前景：碳中和政策加码，锂电行业高成长性确立，TWh时代即将来临。
- 技术与周期趋势：电池材料技术和结构创新是优选赛道，产业链涨价反映磷酸铁锂周期向上，高镍三元渗透加速。
- 推荐标的：特斯拉、宁德时代、比亚迪、LG、SKI、SDI等，以及宁德时代、恩捷股份、亿纬锂能、容百科技、天赐材料、璞泰来、天奈科技、国轩高科、中伟股份、科达利、震裕科技、嘉元科技、星源材质、中科电气、德方纳米、当升科技、格林美。
计算机行业：煤矿智能化
- 政策推动：《智能化煤矿验收管理办法（试行）》征求意见稿发布，煤矿智能化建设稳步推进。
- 重点方向：智能综采、智能掘进、安全监控系统是权重最高的系统，推荐龙软科技和天地科技。
- 新增关注：精确定位系统、无人驾驶技术需求增加，建议关注工大高科。
基础化工行业：NMP价格上行
- 价格走势：截至2021年7月23日，国内NMP价格达32,500元/吨，较年初上涨70.6%，较去年同期上涨152%。
- 企业布局：晶瑞股份、天奈科技等企业已布局NMP回收再生产项目，受益于价格上行。
公司研究重点
东方财富（300059.SZ）
- 业绩表现：2021年中报业绩良好，受益于财富管理业务高增。
- 激励计划：股票激励计划有助于公司长期发展。
- 评级：维持“买入”评级，上调盈利预测。
艾德生物（300685.SZ）
- 业绩符合预期：2021H1营业收入和净利润均同比增长，扣非净利润增长显著。
- 新品推出：持续推出新品，稳固龙头地位。
- 评级：维持“买入”评级。
苏泊尔（002032.SZ）
- 业绩预测：预计2021-2023年净利润分别为20.1、22.0、24.5亿元。
- 外销增长：外销保持快速增长，内销稳定。
- 评级：维持“买入”评级。
百润股份（002568.SZ）
- 业绩增长：2021Q2收入和净利润分别同比增长54%和58%。
- 业务亮点：预调酒业务持续增长，线上渠道稳定，品牌建设强化。
- 评级：维持“买入”评级。
海底捞（6862.HK）
- 业绩扭亏：2021H1净利润扭亏为盈，但低于市场预期。
- 原因分析：大陆地区门店恢复较慢，海外疫情持续。
- 评级：下调至“增持”。
评级体系说明
| 评级 | 说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上 |
| 增持 | 未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15% |
| 中性 | 未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5% |
| 减持 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15% |
| 卖出 | 未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上 |
| 无评级 | 因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件，无法给出明确投资评级 |
基准指数说明
- A股主板基准：沪深300指数
- 中小盘基准：中小板指
- 创业板基准：创业板指
- 新三板基准：新三板指数
- 港股基准：恒生指数
估值方法的局限性
- 本报告基于多种假设，不同假设可能导致分析结果差异。
- 采用的估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。
分析师声明
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