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报告摘要

PTA&MEG 周报总结（2020.10.12~10.16）

核心内容

本周报告聚焦于PTA（精对苯二甲酸）与MEG（乙二醇）市场的回顾与展望，分析了近期供需变化、价格走势及市场情绪。报告分为基本面分析、技术面分析及免责声明等部分，提供了对市场走势的全面解读。

基本面分析

PTA市场

价格走势：PTA2101合约上周触底反弹，收于3602，涨幅4.47%，振幅5.52%。
基差：01合约基差收于-167。
供应端：
- 仪征65万吨装置停车。
- 福化450万吨装置周内降负至7成，近期恢复。
- 能投100万吨装置检修计划推迟，下周关注新凤鸣二期投产。
- PTA整体负荷为87%，环比减少1.2%，周产量减少1.26万吨。
需求端：
- 海欣重启，乐凯、仪化检修，部分装置负荷调整。
- 聚酯开工率为90.3%，环比减少0.3%，周产量减少0.36万吨。
- PTA消费减少0.31万吨，MEG消费减少0.12万吨。
市场表现：
- 终端订单大幅好转，聚酯产销处于高位。
- 织机、加弹开工率站上90%，创近年新高。
- 长丝现金流走强，库存可用天数快速下滑。
- 市场情绪回暖，原料端被动拉升，但整体聚酯负荷仍窄幅震荡。
- PTA流动货源充足，短期供应端偏空的现实未扭转。

MEG市场

价格走势：MEG2101合约上周触底反弹，收于3935，涨幅4.52%，振幅5.66%。
基差：01合约基差收于-87。
供应端：
- MEG总负荷下滑至63.57%，环比减少2.06%，周产量减少0.57万吨。
- 煤制负荷为49.71%，环比减少5.01%，周产量减少0.5万吨。
- 国内新增装置落地延迟，中科炼化乙烯裂解装置再次停车调试，带动盘面上行。
库存端：
- 截止上周一，华东主港地区MEG港口库存约130.2万吨，环比增加1.9万吨。
- 下周预报到货总量在12.3万吨附近，环比增加3.8万吨。
- 相较国庆节前有明显减少，港口库存减少趋势未改变。
市场表现：
- 10月份进口减量仍可期待。
- 终端需求带动下，供需表现良性。
- 预计盘面跟随下游反弹偏强为主。

技术面分析

PTA2101合约

日线走势：触底反弹，前期空头趋势扭转。
关键支撑与阻力：关注上方3700附近整数关口阻力。

MEG2101合约

日线走势：在3650附近获得有效支撑，形成“早晨之星”K线组合，趋势反转。
关键支撑与阻力：目前处于前期密集成交区，关注上方阻力，未有效突破前仍以震荡对待。

月间价差与基差

PTA月间价差：
- 1-5价差与5-9价差图示，反映不同月份的价格差异。
PTA基差：
- 01、05、09合约基差图示，显示不同时间点的基差变化。
MEG月间价差：
- 1-5价差与5-9价差图示，反映不同月份的价格差异。
MEG基差：
- 01、05、09合约基差图示，显示不同时间点的基差变化。

其他市场数据

现货价差：图示显示PTA与MEG现货价差的变化。
中国PX负荷：图示显示中国PX负荷情况。
亚洲PX负荷（含中国）：图示显示亚洲PX负荷情况。
PTA负荷（CCF）：图示显示PTA负荷变化。
PTA库存天数（国内）：图示显示PTA库存天数变化。
MEG负荷（总）（CCF）：图示显示MEG总负荷变化。
MEG煤制负荷（CCF）：图示显示MEG煤制负荷变化。
聚酯负荷（CCF）：图示显示聚酯负荷变化。
聚酯切片库存天数（国内）：图示显示聚酯切片库存天数变化。
涤纶端数据：图示显示涤纶市场相关数据。
织造端数据：图示显示织造市场相关数据。
仓单数量：图示显示PTA与MEG的仓单变化。

关键信息汇总

PTA关键信息

上周价格反弹，涨幅4.47%。
供应端部分装置检修推迟，新凤鸣二期投产值得关注。
需求端聚酯负荷窄幅震荡，终端订单好转。
流动货源充足，短期供应偏空未改变。
基差为-167，月间价差图示显示不同月份价格差异。

MEG关键信息

上周价格反弹，涨幅4.52%。
供应端负荷下滑，煤制负荷减少。
港口库存减少趋势未改变，进口减量可期待。
基差为-87，月间价差图示显示不同月份价格差异。
市场情绪回暖，盘面跟随下游反弹偏强。

总结

整体来看，PTA与MEG市场在上周均呈现触底反弹的趋势，价格涨幅显著。供应端部分装置检修推迟，需求端终端订单好转，推动市场情绪回暖。PTA流动货源充足，短期供应偏空未改变；MEG港口库存减少趋势持续，进口减量可期待。技术面上，PTA关注3700附近阻力，MEG关注3650附近支撑。市场整体呈现跟随下游反弹的走势，但需关注供需变化及市场情绪的持续性。

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