20240401-浙商国际金融控股-港股市场策略周报_21页_1mb

港股市场本周保持震荡，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数分别录得+0.11%、+0.25%和+0.63%的涨幅。多数行业板块收跌，仅原材料业、资讯科技业和能源业收涨，其中原材料业涨幅最大超过4%。

估值方面，恒生综指5年PE估值分位点约75.5%，处于历史价值区间，整体市场估值被视作合理。

基本面数据显示，3月PMI虽超市场预期（制造业PMI回升至50.8%，非制造业PMI为53.0%），但主要受季节性因素支撑，并未显著强于同期水平。内需仍承压，需更多需求侧刺激；外需表现亮眼，全球制造业PMI反弹值得关注。

资金面分析表明，美国2月PCE数据符合预期，但美联储官员表态偏鹰，强调需更多通胀下行证据，降息不确定性增大。南向资金和港股通数据显示，腾讯控股等公司回购活跃，市场机构主导特征明显。

展望方面，建议投资者保持分散均衡配置，优先考虑业绩、股价和分红稳健的国央企板块如能源、银行、电信和公用事业。同时，保留对高景气行业如工程机械、汽车零部件、家电、电子和医药的布局， cautious应对宏观不确定性。

宏观环境跟踪强调，中国经济与港股基本面同步，重点关注PMI、IPO等数据；资金面需紧盯美联储动态，美国经济数据如PCE和GDP指标对港股影响显著。内楼市复苏传闻和产业升级政策带来潜在机会。