20130726-华创证券-华创证券A股组合报告_12页_683kb

报告摘要

A股组合报告总结

核心内容概述

本报告是华创证券策略组对当前A股投资组合的分析与调整，重点分析了组合中各股票的市场表现、行业前景及投资价值。报告指出，尽管近期市场波动加剧，特别是创业板指数的大幅回调，但组合仍坚持“符合产业发展方向、业绩可兑现、估值仍有空间”的选股逻辑。组合中部分股票因表现不佳被调出，而康美药业作为新加入个股，被认为具备较大的估值修复空间。

主要观点

市场表现回顾
- 7月组合收益为10.16%，4月以来累计收益为20.69%。
- 市场波动明显，尤其是创业板指数的大幅下跌，但主板显示出一定的跷跷板效应。
- 组合表现优于同期沪深300指数，尤其在7月初至7月中旬期间，组合收益显著高于指数。
组合调整
- 调出品种：国电南瑞因跌幅超预期被调出。
- 换入品种：中恒集团被替换为康美药业，后者因估值修复空间大而被引入。
组合中个股分析
- 宇通客车：受益于新能源政策，预计2013年EPS为1.47元，对应PE为12.19倍，强烈推荐。
- 史丹利：吨毛利提升快，下半年产能密集投放，预计EPS为1.75元，PE为17.05倍，强烈推荐。
- 北新建材：渠道下沉进展顺利，估值较低，预计EPS为1.56元，PE为10.93倍，推荐。
- 涪陵榨菜：渠道下沉和产品结构升级带来增长，预计EPS为1.05元，PE为25.98倍，强烈推荐。
- 和佳股份：受益于县级医院需求放量，预计EPS为0.54元，PE为39.83倍，推荐。
- 康缘药业：口服品种恢复增长，热毒宁增长预期明确，预计EPS为0.92元，PE为30.86倍，强烈推荐。
- 长盈精密：受益于智能机品牌升级，短期业绩承压但长期成长空间大，强烈推荐。
- 中航地产：受益于集团支持，商业地产和旅游地产双线发展，预计EPS为1.00元，PE为6.00倍，强烈推荐。
- 同方国芯：金融IC卡及移动支付业务前景广阔，预计EPS为0.86元，PE为40.34倍，推荐。
- 易华录：智能交通和智慧城市前景广阔，预计EPS为0.96元，PE为34.69倍，强烈推荐。
- 长电科技：具备中高端封装能力，受益于智能终端需求增长，预计EPS为0.17元，PE为40.59倍，推荐。
- 康美药业：估值修复空间大，具备完整的中药产业链，预计EPS为0.92元，PE为22.1倍，推荐。