20130816-华创证券-华创证券A股组合报告_13页_521kb

报告摘要

A股组合报告总结

核心内容

本报告为华创证券的投资组合分析，主要围绕组合在8月至今的表现及各标的股票的详细分析。组合整体表现良好，8月至今收益为3.13%，4月以来累计收益为19.91%。尽管本周因医药股下跌导致组合收益回落，但分析师认为医药股已出现一定跌幅，暂不调整组合。

主要观点

医药股影响
- 医药股平均跌幅达到7.7%，主要因政府对医药和医疗器械领域行贿检查的持续影响。
- 组合暂不调整医药股，因已出现一定跌幅，未来有望反弹。
市场波动因素
- 周五光大证券乌龙事件导致股指大幅波动，事件性因素可能加剧短期波动，组合选择以静制动，暂不调整。
组合标的分析
- 宇通客车：受益于新能源客车补贴政策，短期风险释放，长期增长可期。预计13/14/15年EPS为1.47/1.74/1.95元，维持“强烈推荐”。
- 史丹利：销量增长与盈利能力提升同步，预计下半年销量有望与上半年持平，EPS为1.74/2.20元，维持“强烈推荐”。
- 北新建材：受益于地产再融资全面放开，预计13/14年EPS为1.56/1.95元，维持“强烈推荐”。
- 涪陵榨菜：渠道下沉与产品提价双驱动，预计13/14/15年EPS为1.08/1.35/1.72元，维持“强烈推荐”。
- 和佳股份：医疗器械产品受益于县级医院需求放量，整体订单下半年逐步确认，预计13/14/15年EPS为0.54/0.91/1.38元，维持“推荐”。
- 康缘药业：口服品种重回增长，热毒宁有望实现全年50%增长，维持“强烈推荐”。
- 长盈精密：受益于本土智能机品牌发展，维持“强烈推荐”。
- 中航地产：“商业地产+旅游地产”双线发展，预计13/14/15年EPS为1.00/1.21/1.35元，维持“强烈推荐”。
- 同方国芯：受益于金融IC卡及居民健康卡需求增长，预计13/14/15年EPS为0.95/1.18/1.46元，维持“推荐”。
- 易华录：智能交通与智慧城市业务前景广阔，预计13/14年EPS为0.96/1.72元，维持“强烈推荐”。
- 长电科技：受益于智能终端需求，中高端封装产品需求增长，预计13/14/15年EPS为0.17/0.31/0.43元，维持“强烈推荐”。
- 康美药业：估值存在修复空间，预计13/14/15年EPS为0.92/1.20/1.47元，维持“推荐”。
- 江淮汽车：SUV销量超预期，毛利率提升，预计13/14年EPS为0.85/1.23元，维持“强烈推荐”。

关键信息

组合表现回顾：
- 8月至今组合收益为3.13%，4月以来累计收益为19.91%。
- 期间组合收益波动较大，与市场走势基本一致，部分时间段表现优于沪深300指数。
行业趋势与增长点：
- 医药和医疗器械受益于政策支持及需求增长。
- 汽车行业受益于SUV销量增长及新能源客车补贴政策。
- 地产行业受益于商业地产及旅游地产的双线发展。
- 电子元器件和半导体受益于智能终端需求及技术进步。
风险提示：
- 医药股政策风险及市场波动风险。
- 江淮汽车召回事件对品牌的影响。
- 新产品表现不及预期。
- 房地产行业调控超预期。
- 金融IC卡及居民健康卡需求不及预期。