尿素市场分析总结（2025年03月12日）
核心内容概述
2025年3月12日，尿素市场整体呈现现货边际转弱、期货震荡运行的态势。基本面和市场情绪均较为平淡，缺乏强有力的驱动因素，价格走势预计将维持震荡格局。
基本面跟踪
期货市场数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 收盘价（元/吨） |
1,756 |
1,778 |
-22 |
| 结算价（元/吨） |
1,765 |
1,781 |
-16 |
| 成交量（手） |
225,701 |
183,771 |
+41,930 |
| 持仓量（手） |
243,100 |
241,843 |
+1,257 |
| 仓单数量（吨） |
5,342 |
4,317 |
+1,025 |
| 成交额（万元） |
796,689 |
654,588 |
+142,101 |
基差与月差
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 山东地区基差 |
64 |
42 |
+22 |
| 丰喜-盘面（运费约100元/吨） |
-66 |
-108 |
+42 |
| 东光-盘面（最便宜可交割品） |
74 |
42 |
+32 |
| 月差（UR05-UR09） |
-46 |
-49 |
+3 |
现货市场数据
| 项目 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
变动幅度 |
| 河南心连心 |
1,840 |
1,840 |
0 |
| 兖矿新疆 |
1,500 |
1,560 |
-60 |
| 山东瑞星 |
1,810 |
1,800 |
+10 |
| 山西丰喜 |
1,690 |
1,670 |
+20 |
| 河北东光 |
1,830 |
1,820 |
+10 |
| 江苏灵谷 |
1,850 |
1,840 |
+10 |
| 项目 |
昨日价格（元/吨） |
前日价格（元/吨） |
变动幅度 |
| 山东地区贸易商价 |
1,820 |
1,820 |
0 |
| 山西地区贸易商价 |
1,690 |
1,690 |
0 |
供应端数据
| 项目 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 开工率（%） |
89.64 |
89.55 |
+0.09 |
| 日产量（吨） |
201,670 |
201,470 |
+200 |
行业新闻
- 现货成交清淡：周一及周二现货整体成交较为清淡，基本面再度边际转弱。但由于上周六工厂普遍收单较多，现货价格调降缓慢，预计短期震荡运行为主。
- 库存变化：截至2025年3月5日，中国尿素企业总库存量为122.27万吨，环比减少5.59万吨。库存下降的省份包括河北、河南、黑龙江、辽宁、内蒙古、青海、四川；库存增加的省份包括安徽、海南、吉林、江苏、山东、山西、新疆、云南、重庆。
- 需求支撑与驱动不足：当前尿素价格下方有支撑，主要来自复合肥行业开工率维持高位，对尿素原料需求连续释放。然而，基层对高价复合肥接受度偏低，调涨后的复合肥成交转弱，导致尿素需求驱动有限。
趋势强度分析
- 趋势强度：0
表示当前尿素市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。
市场展望
- 现货价格短期震荡运行，价格调降后需关注当日成交情况。
- 期货市场因贴水现货，下方空间有所收窄，预计周内形成震荡格局。
- 市场情绪受库存数据影响较大，需密切关注相关数据变化。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅为信息参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，自行承担投资风险。
法律声明
- 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。
- 报告仅供专业投资者参考，非客户不得阅读或订阅。
- 报告信息来源于公开资料，本公司对其准确性、完整性或可靠性不作任何保证。
- 报告观点不代表公司立场，亦不构成投资建议。
- 报告版权归属国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
