> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中泰期货尿素周报总结 ## 核心内容概述 本报告为中泰期货研究所于2026年8月9日发布的尿素周报，内容涵盖尿素现货价格、供应与需求情况、库存变化、期货市场走势及风险提示等方面，旨在为市场参与者提供市场分析与投资建议。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、现货价格走势 - **尿素现货价格加速下行**：当前尿素现货市场表现疲软，价格持续走低。 - **政策稳价保供**：尿素行业“保供稳价”会议召开，推动市场价格企稳回升，但受高库存压力影响，现货价格仍涨势乏力。 - **成本支撑有限**：尽管煤炭价格有所上涨，但对固定床工艺的成本支撑有限，导致尿素利润空间受到挤压。 ### 二、供应情况 - **周度日均产量**：本周尿素周度日均产量为21.29万吨，较上周略有上升。 - **新增停车与恢复**：本周新增4家企业停车，恢复6家；下周预计1家企业计划检修，2家停车企业恢复生产。 - **工艺差异**：河南尿素新工艺边际利润为130元/吨，山西固定床工艺利润则相对较低。 ### 三、需求分析 - **农业需求**：农业用肥需求基本结束，玉米、水稻等主要作物备货完成。 - **复合肥开工率**：复合肥产能利用率在31.37%，较上周期下降0.64个百分点，主要因原料偏弱及走货不及预期，部分企业阶段性减负荷生产。 - **火电脱硫脱硝**：1-6月累计发电量同比增长2.9%，后期伴随气温回升，火电脱硝尿素需求预计增长。 ### 四、库存动态 - **企业库存**：截至2026年8月5日，尿素企业总库存量为166.61万吨，较上周期增加2.93%。 - **库存变化**：累库趋势放缓，主要因政策性利好释放，出口预期积极，部分企业减负荷以推进出口。 - **库存区域差异**：主要累库区域有装置停车，导致库存增加幅度收窄。 ### 五、期货市场走势 - **尿素期货09合约**：本周大幅下探后快速反弹，开启震荡走势。 - **期货价格与基本面**：期货价格严重偏离基本面时，需关注政策调控。 - **远月合约预期**：远月合约在政策指引下有望震荡偏强，近月合约仍受现货价格波动影响。 ### 六、政策支持方向 - **保供稳价会议成果**： 1. 价格跌破合理区间，需采取措施促进市场稳定。 2. 鼓励储备企业加快储备进度，强化流通环节作用。 3. 出口政策服务于国内保供，需统筹国内外需求与价差。 4. 若供应过剩，将组织企业有序减产，改善供需关系。 5. 鼓励流通企业和复合肥企业入市采购，为秋季肥生产做准备。 6. 建议交易所加强对投资者的指导，适时出台调控措施。 --- ## 风险提示 - **海外战争因素**：可能影响国际市场供需及价格。 - **出口政策变动**：出口政策调整可能对国内价格产生影响。 - **期货市场投机情绪**：投机资金参与可能加剧价格波动。 --- ## 数据来源 - Mysteel - 中泰期货整理 - 隆众资讯（供应数据） --- ## 结构说明 - **01 综述**：涵盖产业链、需求、库存、估值及政策导向。 - **02 价格**：分析国内尿素现货价格、国际价格及价差、磷肥与钾肥价格。 - **03 供应**：包括周均日产量、天然气制尿素产量、企业利润等。 - **04 需求**：重点分析农业需求与复合肥开工率。 - **风险提示**：列出主要市场风险因素。 --- 以上总结涵盖报告的核心内容与关键信息，便于快速把握市场动态与政策导向。