20240612-国泰期货-尿素_偏弱运行_关注现货降价后成交强度_3页_570kb

尿素市场分析总结

核心内容概览

本报告分析了2024年6月12日尿素市场的基本面及趋势，重点围绕期货市场、现货市场、供应端及国际价格展开。整体来看，尿素市场呈现偏弱运行态势，关注现货降价后的成交强度变化。

基本面跟踪

期货市场数据

• 收盘价：2,075元/吨（较前日下降51元/吨）
• 结算价：2,088元/吨（较前日下降62元/吨）
• 成交量：250,484手（较前日减少22,559手）
• 持仓量：229,225手（较前日增加5,091手）
• 仓单数量：2,576吨（较前日减少31吨）
• 成交额：1,046,092万元（较前日减少128,091万元）

基差与月差

• 山东地区基差：225元/吨（较前日下降39元/吨）
• 丰喜-盘面（运费约100元/吨）：175元/吨（较前日上升51元/吨）
• 东光-盘面（最便宜可交割品）：265元/吨（较前日上升51元/吨）
• 月差（UR05-UR09）：-2,075元/吨（较前日上升51元/吨）

现货市场数据

• 尿素工厂价：河南心连心、兖矿新疆、山东瑞星、山西丰喜、河北东光、江苏灵谷等工厂价格均保持稳定，未发生变化。
• 贸易商价格：
  • 山东地区：2,300元/吨（较前日下降90元/吨）
  • 山西地区：2,230元/吨（较前日下降20元/吨）

供应端数据

• 开工率：81.26%（较前日上升0.60%）
• 日产量：175,960吨（较前日增加1,300吨）
• 预计本周日产量：回升至18万-19万吨区间

库存情况

• 当前尿素生产企业库存及社会库存处于季节性去库阶段。
• 由于现货市场成交清淡，库存去库速度可能有所放缓。

趋势强度分析

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 强弱分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

市场观点与建议

国际市场

• 国际尿素价格整体呈现震荡上行格局。
• 埃及地区价格稳定在345美元/吨，中东地区稳定在325美元/吨，巴西地区稳定在340美元/吨。

国内市场

• 端午假期及假期后现货市场成交清淡，价格有所回调。
• 预计今日现货价格将进一步下调。
• 采购主体以中原地区复合肥刚需及东北、蒙东地区追肥备肥为主。
• 基层需求边际走弱，贸易商及工厂环节贸易流速下降。

期货市场展望

• 期货端受出口政策引导，市场对尿素价格的弱预期有所增强。
• 高氮复合肥对尿素的采购需求逐渐转弱，直施需求在6月上旬以东北及蒙东为主，华东及华北地区处于空档期。
• 现货成交转弱可能对盘面形成压力，但国际价格高位对尿素下方估值形成支撑。
• 关注出口政策趋严对贸易流向的实际影响。

今日盘面关注点

• 日内波动将更多关注现货降价后的成交强度。
• 若工厂降价后促销效果不佳，现货成交仍清淡，可能推动价格进一步下行。
• 若现货成交放量，则盘面可能出现震荡反复。

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总结

尿素市场当前处于偏弱运行状态，现货价格回调，成交清淡。国际价格高位对市场形成一定支撑，但国内需求疲软及出口政策变化可能进一步影响市场走势。建议投资者关注现货降价后的成交强度，以判断价格后续走势。