20230206-国信证券-房地产行业周观点_销售磨底静待信心重筑_北京_一区一策_释放积极信号_11页_574kb

房地产行业周观点总结

核心内容

2023年初，房地产行业整体表现平淡，销售与土地市场均未明显回暖，主要受春节假期及供给端发力不足影响。但高层对房地产的支持态度日益明确，政策与舆论环境持续友好，后续需求端政策的跟进力度值得期待，行业正静待居民与房企信心的恢复。

当前市场重点推荐三条主线：①优质房企；②困境反转型标的；③受地产拖累的物业板块。其中，核心推荐保利发展与招商积余。

主要观点

• 市场表现：
  2023年1月30日至2月5日期间，房地产指数（中信）下跌0.92%，跑赢沪深300指数0.03个百分点，位列所有行业第22位。近一个月，房地产指数下跌2.81%，跑输沪深300指数9.20个百分点。近半年来，房地产指数上涨8.5%，跑赢沪深300指数6.66个百分点。

• 个股表现：
  该期间97只个股上涨，占比70%；37只个股下跌，占比27%；4只个股持平，占比3%。涨幅前五的个股为：*ST运盛、*ST紫学、万泽股份、苏州高新、ST慧球；跌幅前五的个股为：新城控股、海航基础、泛海控股、首开股份、世纪星源。

• 销售数据：
  2023年截至2月3日，30城商品房成交面积为946万平方米，同比下降35%。各区域表现差异显著，其中长三角、华南区域降幅较大，分别为-35%和-47%；一线城市、二线城市、三线城市分别下降26%、37%、41%。

关键信息

行业政策动态

1. 北京：提出“一区一策”措施，郊区或出现边际放松，支持合理住房需求，筹建保障性租赁住房8万套，竣工各类保障性住房9万套，保持住宅用地稳定供应。
2. 佛山：停止个人住房对外查询业务，变相执行“认贷不认房”政策，以征信贷款记录为准。
3. 淮北、资阳、洛阳、温州、惠州、襄阳：多地出台购房补贴、降低首付比例、调整公积金贷款额度等政策，以刺激市场。
4. 政策覆盖范围：包括人才购房优惠、契税补贴、公积金支持、房贷利率下调、购房节活动等。

具体政策内容

• 福州长乐区：人才购房可享受市场评估价7折优惠，购房款须全额支付。
• 南昌红谷滩区：购房节期间可享受最高4万元购房补贴。
• 温州：上半年继续实行首次购房补贴0.6%。
• 资阳市：购房可获0.6%消费补助；探索“房票”安置制度；车位购置补贴2000元/个。
• 长沙：个贷率介于75%至80%之间，住房公积金贷款额度提升，首付比例下调；三孩家庭购房可提取公积金支付房租。
• 盐城：提高公积金贷款额度至100万元，生育二孩、三孩家庭贷款额度分别提高10万元、20万元。
• 德宏州：房交会期间购房可获契税补贴50%，最高2万元；首套房契税补贴50%。
• 洛阳：扩大住房补贴范围至青年人才、驻洛部队、省属机关事业单位等；购房补贴按学位分类，最高可达10万元；契税补贴最高不超过1万元。
• 襄阳襄州区：购房补贴2万元/套，改善型购房1.5万元/套，二、三孩家庭购房分别补贴2万元、3万元；契税补贴最高2万元。

风险提示

1. 后续政策落地效果不及预期；
2. 疫情等因素导致行业基本面超预期下行；
3. 房企信用风险事件超预期冲击。

投资评级

• 行业投资评级：超配，即行业指数表现优于市场指数10%以上。
• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出，分别对应股价表现优于市场指数20%以上、10%-20%之间、±10%之间、弱于市场指数10%以上。

分析师信息

• 任鹤：010-88005315，renhe@guosen.com.cn，S0980520040006
• 王粤雷：0755-81981019，wangyuelei@guosen.com.cn，S0980520030001
• 王静：021-60893314，wangjing20@guosen.com.cn，S0980522100002

数据来源

• Wind
• 国信证券经济研究所

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