20240219-上海证券-电子行业周报_全球面板市场即将开启上行新周期_折叠屏手机产业链有望延伸_13页_697kb

电子行业周报总结（2024.02.05-2024.02.09）

核心内容概述

本报告分析了电子行业近期的市场表现与行业动态，指出全球面板市场即将开启上行周期，折叠屏手机产业链迎来发展机遇。同时，半导体行业在2023年经历波动后，预计2024年将实现两位数增长。分析师维持对电子行业的“增持”评级，认为当前行业估值较低，具备投资机会。

主要观点

• 全球面板市场复苏：2023年面板价格出现回升，行业进入上行周期。LCD电视面板自3月起涨价，延续至8月上旬；显示器、笔记本面板在6月、7月开始回温。终端品牌备货、面板库存回归健康水平以及面板厂商对产能的调控是价格上涨的主要原因。
• 折叠屏手机产业链延伸：本土厂商已布局三折屏产品，折叠屏手机市场销量持续增长，2023年全球销量约1800万部，同比增长27%。中国市场增长尤为显著，同比增长140%。随着技术成熟、成本下降和应用适配，折叠屏产品销量有望进一步提升。
• 半导体行业复苏预期增强：2023年全球半导体销售额下降8.2%，但下半年有所回升。2024年预计实现两位数增长，尤其受益于AI、生成式人工智能等新兴市场需求。台积电等企业加大先进制程产能建设，推动行业设备需求反弹。
• 电子行业投资建议：分析师建议重点关注半导体设计、AIOT SoC芯片、驱动芯片、面板设备、XR产业链以及军工电子等领域，具体个股包括中科蓝讯、炬芯科技、力芯微、峰昭科技、新相微、华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子、兆威机电、东睦股份、紫光国微、复旦微电、汇创达等。

关键信息

市场行情回顾

• SW电子指数：过去一周（02.05-02.09）上涨8.64%，跑赢沪深300指数2.81pct。
• 板块表现：电子化学品II板块涨幅最大（11.69%），其他电子II板块涨幅最小（1.55%）。
• 三级行业表现：集成电路封测板块涨幅最高（13.30%），其他电子Ⅲ、面板、光学元件板块涨幅较低。
• 个股表现：周涨幅前十的公司包括安路科技（27.13%）、艾比森（25.89%）、华天科技（25.85%）等；跌幅前十的公司包括凯旺科技（-27.80%）、显盈科技（-27.53%）等。

行业新闻

• 智能手机市场：2023年全球智能手机出货量同比下降4%，但苹果占据市场营收50%，创历史新高。
• 平板电脑市场：2023年全球平板电脑出货量同比减少10%，但中印市场表现强劲，华为出货量增长95%。
• 半导体市场：2023年全球半导体销售额为5,268亿美元，预计2024年将实现两位数增长。
• 存储芯片产能提升：日本政府将向铠侠和西部数据提供超16亿美元补贴，以提高存储芯片产能。
• 面板设备市场反弹：2024年面板设备市场预计反弹154%，达到77亿美元，主要受益于OLED产线建设。

公司动态

• 三星：引入混合键合技术，提升先进封装能力，用于下一代X-Cube、SAINT等产品。
• 芯海科技：第二代EC产品完成与国内主流笔记本厂商的适配。
• 恩智浦：2023年第四季度营收超预期，汽车市场增长显著，预计2024年第一季度利润高于目标。
• 稳懋半导体：2023年第四季度晶圆厂利用率升至60%，对2024年市场持乐观态度。
• 台积电：新熊本12英寸晶圆厂将生产6nm及7nm先进制程，投资总额超200亿美元。

投资建议

• 整体评级：维持“增持”评级，认为电子半导体产业将持续博弈复苏。
• 重点领域：
  • 半导体设计：关注具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，如中科蓝讯、炬芯科技。
  • 模拟芯片：关注力芯微。
  • 驱动芯片：关注峰昭科技、新相微。
  • 半导体设备材料：关注华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：关注兆威机电。
  • 折叠屏手机产业链：重点关注东睦股份。
  • 军工电子：关注紫光国微、复旦微电。
  • 华为供货商：关注汇创达。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能对部分企业经营造成影响。
2. 终端需求不及预期：可能导致产业链相关公司业绩波动。
3. 国产替代不及预期：国内企业可能面临业绩承压风险。

图表概览

• 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）
• 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）
• 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（02.05-02.09）
• 图4：全球半导体销售额（截至2023年12月）
• 图5：全球智能手机季度出货量（截至2023年12月）
• 图6：中国智能手机月度出货量（截至2023年12月）
• 图7：电视面板价格（截至2024年2月5日）
• 图8：显示器面板价格（截至2024年2月5日）
• 图9：笔记本面板价格（截至2024年2月5日）
• 图10：手机面板价格（截至2023年8月）
• 图11：DRAM价格（截至2024年2月8日）
• 图12：NAND Flash价格（截至2023年12月）

公司公告

• 澜起科技：完成股份回购，回购金额约3.86亿元。
• 佰维存储：拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，资金总额不超过2,000万元。
• 奥拓电子：拟回购股份用于员工持股计划或股权激励，资金总额不低于1,000万元。
• 恒铭达：首次回购股份30,000股，支付总金额约659,607元。
• 秋田微：拟回购股份不低于3,000万元，不超过5,000万元。

投资评级说明

• 股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：包括增持、中性、减持，分别对应行业基本面看好、稳定、看淡。
• 基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用。
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• 报告可能因市场变化而调整，投资者应自行关注更新。