20241030-中邮证券-金诚信-603979.SH-矿山业务放量增长_Q3业绩超预期_5页_416kb

金诚信(603979)三季报业绩超预期，Q3实现营收2698亿元，同比增长32.71%，净利润480亿元，同比飙升5584%。业绩爆发主要源自矿山资源开发业务的快速放量，其中资源板块矿产品销售贡献显著，Q3收入环比大增13602%，利润环比增长15427%。矿山服务业务盈利环比则有所下滑。

公司主要财务指标显示，前三季度毛利率为28.47%，矿服毛利率环比下降，净利率Q3达到7.69%，预收款率表现良好。资产负债率为46.6%，财务费用率上升。偿债指标稳健，流动比率1.91，资产周转率为0.59，负债率为46.6%。

投资建议：中邮证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营收CAGR 14.92%，净利润CAGR 19.81%。基于当前股价，对应PE分别降至1641倍、1269倍、1059倍，估值持续下修，建议积极配置。

风险提示：铜价波动、下游需求不及预期、政策超预期等风险。建议投资者关注美联储降息周期下铜价企稳反弹的机会以及公司资源板块的持续放量潜力。