20230223-首创证券-金诚信-603979.SH-公司简评报告_矿山服务业务稳定增长_矿山资源打造第二增长点_3页_394kb

金诚信(603979)简要总结

核心内容

金诚信是一家专注于矿山开发服务及资源开发的公司，近年来其业务持续稳定增长，同时积极向资源端延伸，打造第二增长点。公司通过“服务+资源”双轮驱动战略，拓展海外业务，提升技术和服务优势，以应对全球矿产资源开采深度增加和大型化趋势。

主要观点

• 矿山服务业务稳定增长：公司深耕矿山开发服务领域多年，具备较强的技术和市场竞争力，业务保持稳定增长态势。
• 海外加速布局：公司积极拓展海外市场，赢得国内外大型矿企的认可，进一步推动业绩增长。
• 资源开发放量在即：公司通过并购和参股等方式，逐步增加资源储备，多个铜磷矿项目即将投产，为公司带来新的利润增长点。
• 高成长性预期：公司未来三年的营业收入和归母净利润均呈现显著增长趋势，具备良好的发展前景。

关键信息

矿山项目进展

• Alacran 铜金银矿床：预计2025年投产，保有资源量原矿石约108.2百万吨，铜品位0.44%、金品位0.27克/吨、银品位2.48克/吨，生产服务年限约13.47年。
• Dikulushi铜矿：满产产能1万吨，2023年产量将明显增长。
• 两岔河磷矿：南部30万吨项目预计2023年H1投产，北部50万吨项目预计2025年投产。
• Lonshi铜矿：预计2023年底投产，达产产能3.72万吨。
• SanMatias项目：公司持股比例将由19.995%增至69.99%，预计2025年投产。

财务预测

财务比率

风险提示

• 项目建设进度不及预期
• 汇率波动风险
• 铜价大幅下跌

投资建议

• 评级：买入
• 理由：公司矿山服务业务稳定增长，资源开发项目陆续投产，未来业绩有望显著提升，具备高成长性。

分析师简介

• 吴轩：金融硕士，曾就职于长城证券，2021年12月加入首创证券，负责有色金属板块研究。
• 刘崇娜：有色行业研究助理，FRM，2022年5月加入首创证券。

评级说明

• 股票投资评级：以报告发布后6个月内市场表现为基准，买入为相对沪深300指数涨幅15%以上。
• 行业投资评级：以行业表现与市场整体表现对比，分为看好、中性、看淡三种。

免责声明

本报告由首创证券制作，所提供的信息和观点仅供参考，不构成对任何人的投资建议。投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目的、财务状况及需求，必要时咨询专业财务顾问。首创证券对使用本报告所导致的后果不承担任何法律责任。