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上海发布先进制造业“十四五”规划，半导体设备获政策红利

一、核心内容概述

本文为上海证券研究所发布的机械行业周报（7.12-7.16），主要内容包括机械行业一周行情回顾、行业最新动态、投资建议及风险提示。报告指出，尽管本周机械行业指数表现弱于沪深300，但今年以来机械行业指数仍跑赢沪深300，显示出较强的行业韧性。此外，上海发布《上海市先进制造业发展“十四五”规划》，明确对集成电路产业链的支持，特别是半导体设备领域，为相关企业带来政策红利。报告重点推荐至纯科技，认为其在湿法设备领域具备较强竞争力，未来有望实现估值重构。

二、主要观点

1. 一周行情回顾

• 行业指数表现：
  本周机械行业指数下跌0.42%，低于沪深300指数（0.50%），在申万28个行业中排名第22位。
  今年以来机械行业指数上涨3.48%，高于沪深300指数（-2.24%），排名第14位。

• 个股表现：
  涨幅前五的个股包括：双良节能（30.52%）、华荣股份（25.92%）、景津环保（22.98%）等。
  跌幅前五的个股包括：劲拓股份（-19.12%）、道森股份（-15.70%）、博杰股份（-15.19%）等。

2. 行业最新动态

• 重要合同签订：博实股份、双良节能等公司签订销售合同，显示行业活跃度。
• 中标通知：国安达获得新能源项目中标通知。
• 股东减持：达刚控股、科沃斯、迪威尔、上海沪工发布股东减持公告。
• 机器人峰会：中国机器人峰会在浙江余姚开幕，探讨智能经济变革。
• 政策支持：上海发布“十四五”规划，重点支持半导体设备领域发展。

3. 投资建议

• 政策红利：上海“十四五”规划明确提出加强半导体设备创新，包括光刻设备、刻蚀设备、湿法设备等，推动本土企业技术提升和市场渗透。
• 推荐公司：至纯科技作为重点推荐对象，其湿法设备可覆盖28nm节点，14nm及7nm工艺预计2022年可供客户验证。
• 业绩表现：2020年至纯科技湿法设备出货量超30台，新增订单5.3亿元，同比增长211.8%。
• 估值前景：随着清洗设备收入占比提升，公司估值有望从系统集成向设备行业跃升，实现估值重构。

三、关键信息

1. 行业估值对比

• PE（TTM）：机械行业当前PE为25.88，分位数34.44%；沪深300 PE为14.44，分位数59.89%。
• PB（LF）：机械行业当前PB为2.86，分位数55.5%；沪深300 PB为1.72，分位数51.39%。

2. 行业热点

• 机器人峰会：第七届中国机器人峰会在浙江余姚开幕，总投资252.1亿元，30个项目签约，其中机器人及智能制造项目27个。
• 机器人产业规模：2020年全国机器人产业规模达1000亿元，年均复合增长率超15%，2021年上半年工业机器人同比增长69.8%。
• 全球市场预测：SEMI预测2021年全球半导体制造设备市场增长34%，达953亿美元；2022年有望突破1000亿美元。

3. 半导体设备市场趋势

• 韩企表现：2021年第一季度，韩企在芯片制造设备投资中占比达31%，销售额增长118%。
• 全球市场格局：韩国、中国台湾地区和中国大陆地区预计仍是2021年全球半导体设备市场前三。
• 设备类型增长：晶圆厂设备（含晶圆加工、晶圆厂设施和光罩设备）2021年销售额预计达817亿美元，创历史新高。

四、风险提示

• 下游需求不及预期：受宏观经济波动影响，行业需求可能不达预期。
• 上游原材料涨价：原材料价格波动可能影响企业成本和利润。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能加剧，影响企业市场份额。

五、投资评级

1. 股票投资评级

2. 行业投资评级

六、分析师声明

• 分析师：王昆，执业证书编号S0870521030001。
• 声明：分析师基于合规信息独立、客观地出具报告，结论不受第三方影响。
• 免责：报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。

七、公司业务资格说明

• 资格：上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。