20150701-中国银河-晨会纪要_13页_487kb

银河视点总结

核心内容概览

2015年7月1日的银河视点总结了当时中国及全球市场的主要表现，并对7月份的投资策略进行了分析与建议。重点聚焦于政策支持、市场情绪、行业估值与个股推荐等方面，提出了注重价值、大小兼顾、国企改革、中国制造2025、医药与消费等投资主线。

主要观点

• 市场情绪稳定：在管理层出台一系列救市政策后，市场情绪有所恢复，A股出现报复性反弹。
• 政策维稳见效：央行降准降息、证监会鼓励社保资金入市、暂停场外配资清理等措施有效缓解了市场恐慌情绪。
• 杠杆风险需警惕：市场进入全面杠杆时代，高杠杆账户应适度降低杠杆，避免进一步风险。
• 估值调整与分化：主要指数估值水平继续下调，部分高估值成长股需等待业绩兑现，传统蓝筹则需等待经济回暖。
• 行业分化明显：建筑、金融、医药等板块表现较好，而部分行业如化学工程、装饰等表现较弱。

关键信息

国际市场表现

• 道琼斯指数：17619.51，+0.13%
• NASDAQ指数：4992.79，+0.69%
• FTSE100指数：6520.98，-1.50%
• 香港恒生指数：26250.03，+1.09%
• 日经指数：20235.73，+0.63%

国内市场表现

• 上证综指：4277.22，+5.53%
• 深证成指：14337.97，+5.69%
• 沪深300指数：4473.00，+6.71%
• 上证基金：6663.33，+5.40%
• 深圳基金：8176.64，+8.41%

重点推荐组合

• 银河月度金股组合：新华保险、万科A、大秦铁路、卫星石化、凯迪电力、探路者、长盈精密、威海广泰、东光微电、豫园商城。
• 医药板块：推荐短期超跌个股（如香雪制药、恩华药业、康恩贝等）与细分行业龙头（如乐普医疗、和佳股份、老百姓等）。
• 计算机板块：推荐超跌品种与细分领域龙头，如三泰、捷顺、航信、万达等，关注“互联网+”领域。
• 传媒板块：推荐光线传媒、中南传媒，认为光线传媒已出现历史绝佳买点。
• 建筑与工程：推荐达实智能、东光微电、山东路桥、美晨科技、岭南园林、金螳螂、中材国际等。
• 电力设备与新能源：推荐东方能源、吉电股份、许继电气、四方股份、阳光电源、金风科技、汇川技术、东源电器等。
• 国企改革：推荐关注大集团小市值的上市公司，如乐凯胶片。
• 中国制造2025：关注智能制造与制造业转型，推荐双环传动、特锐德、信质电机等。

投资策略建议

• 短期策略：以国企改革、超跌个股、互联网+等为主线，注重价值投资，谨慎对待“讲故事”型个股。
• 中长期策略：布局医药、消费等能够穿越牛熊的行业，关注政策导向下的产业升级和结构性机会。
• 杠杆管理：建议高杠杆账户降低杠杆，避免进一步风险。
• 行业配置：推荐三条主线：国企改革、中国制造2025、医药与消费。

风险提示

• 宏观经济风险：经济下行压力仍存，需关注政策执行效果。
• 房地产调控风险：房地产市场调整对相关行业产生影响。
• 应收账款风险：部分企业面临应收账款回收压力。
• 流动性风险：市场仍需时间消化流动性收缩影响。

附：评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避。
• 公司评级：推荐（股价超平均回报20%以上）、谨慎推荐（股价超平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（股价低于平均回报10%以上）。

政策与行业要闻

• 养老金入市：1.07万亿养老金将进入A股市场，提升市场稳定性。
• 降息降准：央行推出定向降准降息政策，提振市场信心。
• 环保政策：京津冀等地空气质量改善，PM2.5下降显著。
• 经济政策：营改增、三证合一等改革措施推动市场发展。
• 行业动态：如“一带一路”布局、新能源汽车发展、互联网医疗等。

总结

2015年7月1日的银河视点认为，市场在政策支持下有所企稳，但杠杆风险依然存在。建议投资者注重价值投资，关注国企改革、中国制造2025、医药与消费等主线。同时，应适度降低杠杆，避免进一步风险。重点推荐个股包括新华保险、万科A、光线传媒、东光微电、乐普医疗等。市场情绪仍需时间恢复，短期内以震荡为主，中长期需关注政策导向与行业转型机会。