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申万宏源晨会纪要总结（2015年7月1日）

核心内容概览

本晨会报告涵盖了多个领域的市场分析与投资建议，包括行业表现、重点推荐报告、预期调整、经济预测及行业动态等。重点分析了金融信息化、邮轮产业、天然气产业链、农业互联网、物流、房地产市场、经济走势、农林牧渔行业、基金发行及非流通股解禁等方面。

主要观点

1. 市场指数表现

• 申万A指：收盘4565点，上涨1.09%，5日下跌13%，1月下跌13.51%。
• 上证指数：收盘4277点，上涨5.53%，5日下跌6.5%，1月下跌7.25%。
• 深证综指：收盘2464点，上涨4.80%，5日下跌11%，1月下跌11.78%。
• 沪深300：收盘4473点，上涨6.71%，5日下跌6.5%，1月下跌7.60%。
• 香港恒生：收盘2635点，上涨1.49%，5日下跌3.5%，1月下跌3.90%。
• 香港国企：收盘1301点，上涨2.56%，5日下跌4.3%，1月下跌7.69%。

2. 风格指数表现

• 大盘指数：昨日6.87%，1个月-7.24%，6个月27.27%。
• 中盘指数：昨日5.45%，1个月-11.36%，6个月58.11%。
• 小盘指数：昨日4.57%，1个月-10.92%，6个月79.43%。

3. 行业表现

• 涨幅前5名：
  • 通信运营：9.35%
  • 证券：9.10%
  • 运输设备：8.69%
  • 机场：8.62%
  • 白色家电：7.49%
• 跌幅前5名：
  • 农产品加工：-1.35%
  • 其他轻工制：0.00%
  • 林业：0.31%
  • 采掘服务：0.76%
  • 金属制品：0.88%

重点推荐报告

1. 金融信息化

• 金融信息化进入领军考察阶段：前6月计算机应用指数与互联网金融指数走势与2015年2月模拟的互联网走势图前1/3部分一致。
• 推荐具备执行力和资源禀赋的企业：
  • 执行力：新国都、刚泰控股、信雅达、久其软件、神州信息。
  • 资源禀赋：航天信息、用友网络、新大陆、汉得信息、新北洋。
• 重点分析：
  • 新国都：快速拓展金融业务，设立征信公司及收购多家企业。
  • 刚泰控股：快速布局全产业链，推进并购。
  • 信雅达：金融IT产品排名前4，布局互联网金融。
  • 久其软件：完成3X3格局矩阵，布局大数据及互联网金融。
  • 航天信息：拥有千万级企业资源，大股东认购可转债彰显信心。

2. 游轮行业

• 渤海轮渡：A股唯一邮轮标的，享受行业高增长红利。
• 主要优势：
  • 龙头地位：市占率超过60%，政策壁垒明显。
  • 业务增长：新航线及油价下跌带来的成本节约。
• 盈利预测：15-17年EPS分别为0.59元、0.70元、0.80元，对应PE分别为28倍、24倍、21倍。
• 目标价：25.5元，首次覆盖给予增持评级。

3. 天然气产业链

• 长百集团：设立天然气产业链投资基金，推进并购整合。
• 主要亮点：
  • 分销业务表现强：强于行业平均水平。
  • LNG贸易业务启动：预计15-17年进口LNG分别达到45、60和60万吨，对应利润为7200万、9600万和9600万。
• 盈利预测：15-17年归母净利润分别为3.53亿元、6.24亿元和8.67亿元，EPS分别为0.62元/股、1.10元/股和1.53元/股。
• 评级：重申“买入”评级。

4. 房地产市场

• 百城房价继续升温：环比上涨0.56%，同比下跌2.7%。
• 楼市成交量回暖：30大中城市成交面积环比增加23.48%。
• 投资建议：预计随着降息降准的进行，房地产市场将加速回暖，但地区分化将持续。

5. 经济预测

• 经济筑底中，下半年有望企稳回升：预计2季度经济增长6.8%，全年增长7%应问题不大。
• 政策支持：627双降，货币政策维持宽松，引导市场利率下行。
• 稳投资：发改委已批复2569.76亿元基建项目工程包。

6. 农林牧渔行业

• 布局三类安全边际公司：
  • 第一类：超跌后估值修复，如大北农、海大集团、新希望、金正大、金宇集团、西王食品。
  • 第二类：产品价格上涨，如畜禽、白糖。
  • 第三类：转型进展快，如量子高科、吉峰农机、天山生物、大湖股份、康达尔。

7. 其他重点公司

• 大北农：估值修复空间约40%，平台猪资源超预期。
• 华贸物流：跨境电商空运服务牌照做“实”，重申“买入”评级。
• 北京文化：董事长更换，强化影视文化产业布局，重申“买入”评级。
• 东方明珠：半年业绩预增10-15%，互联网电视业务增长潜力大。
• 大元股份：转型为服装+互联网金融双主业，收购预期增强，维持增持评级。

上市公司预期调整汇总

基金发行及上市信息

新股发行

• 中坚科技：申购代码002779，发行数量2200万股，网上发行880万股。
• 三夫户外：申购代码002780，发行数量1700万股，网上发行680万股。
• 凯龙股份：申购代码002783，发行数量2087万股，网上发行835万股。
• 润欣科技：申购代码300493，发行数量3000万股，网上发行1200万股。
• 中创科达：申购代码300496，发行数量2500万股，网上发行1000万股。
• 邦宝益智：申购代码603398，发行数量2400万股，网上发行900万股。
• 安记食品：申购代码603696，发行数量3000万股，网上发行1200万股。
• 道森股份：申购代码603800，发行数量5200万股，网上发行2080万股。
• 博敏电子：申购代码603936，发行数量4185万股，网上发行1665万股。
• 读者传媒：申购代码603999，发行数量6000万股，网上发行2400万股。

基金发行

• 德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金：6月8日至7月3日。
• 财通成长优选混合型证券投资基金：6月11日至7月10日。
• 长信量化多策略股票型证券投资基金：6月23日至7月9日。
• 融通新能源灵活配置混合型证券投资基金：6月18日至7月8日。
• 华商双驱优选灵活配置混合型证券投资基金：6月23日至7月6日。
• 信达澳银新能源产业股票型证券投资基金：6月25日至7月15日。
• 汇添富国企创新增长股票型证券投资基金：7月1日起至7月8日。
• 鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基金：6月23日起至7月10日。
• 中加改革红利灵活配置混合型证券投资基金：6月30日至7月15日。
• 长信中证一带一路主题指数分级证券投资基金：7月6日起至7月10日。
• 上投摩根科技前沿灵活配置混合型证券投资基金：7月1日至7月7日。
• 中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金：7月3日至7月17日。
• 嘉实中证金融地产交易型开放式指数证券投资基金：7月1日至7月14日。
• 南方利达灵活配置混合型证券投资基金：7月1日至7月3日。
• 广发中证医疗指数分级证券投资基金：7月1日至7月15日。
• 富国新动力灵活配置混合型证券投资基金：7月1日至7月15日。
• 华富健康文娱灵活配置混合型证券投资基金：7月1日至7月15日。
• 嘉实低价策略股票型证券投资基金：7月1日至7月7日。
• 上投摩根新兴服务股票型证券投资基金：7月2日至7月22日。
• 国泰互联网+股票型证券投资基金：7月6日至7月17日。
• 长城久惠保本混合型证券投资基金：7月3日至7月23日。
• 诺安先进制造股票型证券投资基金：7月3日至7月17日。
• 国投瑞银岁丰利一年期定期开放债券型证券投资基金：7月6日至7月17日。

重大财经新闻

• 中证协：场外配资平仓占比很小，整改期间存量可持续运行，不增加新量。
• 基金业协会：倡议坚持理性投资，适时把握投资良机。
• 人社部：养老金投资运营面临有利时机，对股市影响平缓。
• 内地与香港基金互认：今日实施，分级、保本基金暂不纳入互认范围。
• 发改委：推进城市轨道交通等4类重大工程包。
• 原油期货：个人门槛拟定10万。
• 长江经济带：国家级转型升级示范开发区建设。
• 油气体制改革：气改或先行一步。
• 希腊退欧风险：激增，野村：马来西亚印尼易受希腊危机冲击。
• 奥巴马签署贸易促进授权法案：促进贸易发展。

行业要闻

• 新三板年报披露：警示“强制摘牌”风险。
• 新增投资者：49.92万。
• 中国人寿：探索“保险+医院”模式。
• 3D打印医疗器械：发展将提速。
• 安邦财险：推出光伏电站综合运营险。
• 政策支持：上市公司密集布局能源互联网。
• 港股：估值优势仍在，机构看多，资金有望南下。
• 基金互认：实施，分级、保本基金暂不纳入互认范围。
• 重大工程包：5月底7类完成3.1万亿元投资，新增城轨等4类。
• 希腊退欧风险：激增，野村：马来西亚印尼易受影响。
• 奥巴马签署贸易促进授权法案：促进贸易发展。
• 潘基文：敦促发达国家兑现减排出资承诺。
• 太平人寿：投资养老产业公司获批。
• BAT与A股公司：火拼O2O市场。
• 朱诺医疗：获赛尔基因10亿美元投资。
• 索尼：投资图像传感器业务。
• 重组终止：18省市案例激增，重启题材或闪现。

申万300公司动态

• 中孚实业：拟定增募资跨界建云中心。
• 苏宁：虚商业务全4G放号。
• 希努尔：深耕定制业务，推动经营模式变革。
• 唐德影视：控股股东提议中期10转10派1.2元。
• 粤高速A：获注控股股东44亿元资产。
• 世纪华通：三大股东搭桥预订盛大游戏43%股权。
• 方盛制药：终止并购，设合资公司进军医学产业。
• 澄星股份：拟募64亿扩充主业。
• 长春长生：作价55亿借壳黄海机械。
• 粤高速：巨资收购兄弟公司资产。
• 国元证券：打造多元化产业基金项目。
• 链家：欲构建全产业链服务商。
• 印纪传媒：联手湖南有线、天猫拓展三网融合业务。
• 佳都科技：与御银股份战略合作推动人脸识别在金融领域应用。
• 梦洁家纺：进入互联网金融领域。
• 万达信息：中标项目沪医药采购系统试运行。
• 瀛晟娱乐：拟提供资金助建广收购项目。
• 18省市：高速公路实现ETC联网。
• 吉视传媒：左手支付宝，右手并购基金，多举措壮大主业。
• 联络互动：发布虚拟现实视网膜眼镜。
• 浦发银行：打造“一带一路”金融服务体系。

非流通股解禁明细

总结

本晨会报告全面分析了A股及港股市场走势、行业表现、重点推荐公司及基金发行信息，为投资者提供了详尽的市场动态和投资建议。重点推荐了具备执行力和资源禀赋的金融信息化企业、邮轮产业龙头、天然气产业链公司及农业互联网龙头，同时对房地产市场、经济走势、基金互认等进行了深入分析，为投资者把握市场机遇提供了有力支持。