20210914-上海证券-_跨境理财通_试点启动_市场流动性有望抬升_3页_530kb

报告摘要

2021年9月10日，中国人民银行、香港金融管理局和澳门金融管理局联合发布《粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点实施细则》，标志着“跨境理财通”试点正式落地，预计于10月10日生效。该政策旨在推动粤港澳大湾区跨境金融合作，便利港澳居民投资内地理财产品，同时为内地居民提供投资港澳理财产品的渠道。

政策完善与流程简化
- 实施细则较《征求意见稿》进一步优化，明确允许港澳居民通过远程方式开立内地银行结算账户，简化开户流程。
- 投资产品范围明确，北向通允许投资R1~R3风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品（不含现金管理类理财）；南向通允许投资“低”至“中”风险及“非复杂”的香港注册基金及债券，以及人民币、港元和外币存款。
- 实行总额度和单个投资者额度管理，总额度暂定为1500亿元人民币，单个投资者额度为100万元人民币。
对A股市场的影响
- 为港澳居民提供投资内地公募基金的便利，预计将引入增量资金，提升市场流动性。
- 增强券商财富管理业务的发展动力，推动资本市场进一步开放。
- 当前A股市场表现强劲，上证指数已接近历史高点，预计在增量资金配合下，短期内有望突破前高。
投资者资格与限制
- 北向通投资者需为持有香港身份证的居民，且需通过银行KYC审核，不得使用非自有资金或募集他人资金。
- 南向通投资者需具备完全民事行为能力，且需满足大湾区户籍、社保/个税连续5年、投资经历超2年、家庭金融净资产余额不低于100万元等条件。

试点时间：2021年9月10日发布细则，10月10日正式生效。
试点对象：包括内地合作银行、港澳银行、投资者。
投资产品范围：
- 北向通：R1~R3风险等级的固定收益类、权益类公募理财产品。
- 南向通：低至中风险及非复杂类的香港注册基金及债券，以及人民币、港元和外币存款。
额度管理：
- 总额度：1500亿元人民币（净流入上限）。
- 单个投资者额度：100万元人民币（适用于北向通与南向通）。
资金清算方式：跨境人民币汇划，离岸兑换，资金清算通过CIPS（人民币跨境支付系统）进行。
投资者限制：不接受联名账户或公司客户投资，资金来源必须为自有资金。