20230707-紫金天风-动力煤周报_高温支撑煤价_36页_4mb

煤炭市场分析报告总结

核心观点

1. 动力煤价格：受下游日耗增加和港口库存低位运行等因素推动，动力煤价格短期内或有所上行，但受高库存限制，涨幅有限。
2. 需求端：持续高温天气导致日耗增加，电厂补库需求旺盛，支撑煤价短期上涨，但需求大幅增长的可能性较小，库存维持高位限制煤价反弹高度。
3. 供应端与进口：国内煤矿产量受到核增产能持续释放支持，但部分区域停产检修及事故影响存在供给隐忧；进口煤利润恢复支撑进口量增长，加剧供应压力。
4. 短期展望：动力煤期货交易活跃度不高，现货市场在需求支撑下交易偏强，但需关注库存和进口增量对价格的限制作用。

数据与政策依据

• 重点煤矿核增产能6660万吨，前五个月原煤产量大幅增加。
• 6月27日阜新煤矿事故（7死7伤）对供给造成潜在影响。
• 地球持续高温背景下，需求端短期向上，水电供应不足加剧煤电压力。

*注：以上总结基于紫金天风期货研究内容，供参考。