20210228-安信证券-新三板主题报告_评新三板转板上市办法正式实施_多转板通道将启_聚焦先行者_28页_4mb

报告摘要

新三板转板上市办法正式实施总结

核心内容

2021年2月26日，沪深交易所正式发布《新三板公司向科创板、创业板转板上市办法》，标志着新三板精选层公司转板上市制度的正式落地。该办法为精选层公司提供了一条直达科创板和创业板的上市通道，不再需要摘牌并重新IPO，大幅简化了流程并提升了效率。首批企业预计在2021年7月具备申请条件，下半年有望启动转板进程，最快年底完成首批转板上市。

主要观点

制度创新：转板上市制度允许精选层挂牌公司直接进入科创板或创业板，无需重新IPO，拓宽了中小企业上市渠道。
审核与限售：审核周期为2个月（不包括问询回复时间），限售期为“12+6”模式，即控股股东、实际控制人限售12个月，限售期满后6个月内减持不得导致控制权变更。
财务标准：精选层公司需满足《科创板/创业板首发上市办法》规定的发行条件，同时符合股本、股东人数、公众持股比例、成交量及市值等具体标准。
合规要求：新增不予受理条件，包括对违法违规中介或企业进行限制，强化合规性审核。
市场影响：新三板改革成为2021年资本市场重点，精选层已初具规模，预计符合转板条件的公司会逐步增多，带动市场估值修复。

关键信息

转板上市条件

基本条件：
- 在精选层连续挂牌一年以上；
- 满足《科创板/创业板首发上市办法》规定的发行条件；
- 股本总额不低于3000万元；
- 股东人数不少于1000人；
- 公众股东持股比例达到25%以上（若股本总额超过4亿元，则为10%以上）。
新三板特有条件：
- 董事会审议通过转板上市相关事宜决议公告日前连续60个交易日累计成交量不低于1000万股；
- 预计市值符合科创板或创业板上市标准。