激光助力“中国智造”，产业加速升级-激光行业深度-20180821-中泰证券-58页-4mb

激光行业深度分析总结

核心内容

激光技术作为20世纪四项重大发明之一，正成为推动“中国智造”和产业升级的关键力量。激光因其方向性强、单色性好、高亮度和高相干性，广泛应用于材料加工、通信、医疗、科研、军事、显示等多个领域。激光器作为核心设备，其分类依据包括增益介质、功率、脉冲宽度、波段等，其中光纤和半导体激光器因其高效率、高光束质量等优势，被视为未来主流。

主要观点

1. 激光行业前景广阔：激光技术作为制造业的重要组成部分，未来将在智能制造中发挥更大作用。行业总市值约92412.45亿元，具备良好的成长性。
2. 激光设备是制造业核心：激光设备在电子、汽车、新能源等领域具有不可替代的优势，尤其在高精度、高效率加工方面表现突出。
3. 政策支持推动行业发展：“十三五”规划等政策鼓励激光技术的创新与应用，推动国产激光设备替代进口，加速行业成长。
4. 技术进步带来新需求：随着智能手机、动力电池、光伏、3D打印等领域的快速发展，激光设备需求持续增长。
5. 国内企业具备竞争优势：大族激光、锐科激光、福晶科技等国内企业凭借技术积累、政策支持和本土市场优势，有望实现快速成长。

关键信息

• 全球激光器市场规模：2017年全球激光器收入约123亿美元，其中材料加工占比42%，成为最大应用领域。
• 智能手机创新带动激光需求：
  • 全面屏、OLED、双摄等技术的普及，显著提升激光切割、焊接、打标等设备需求。
  • 皮秒激光在异形切割和微孔加工中表现出色，成为关键设备。
• 动力电池推动激光设备需求：2020年动力电池产能预计达230GW，激光设备市场规模有望达40多亿。
• 大功率激光器优势显著：
  • 激光切割和焊接在汽车制造中替代传统工艺，提升效率和精度。
  • 高功率激光切割设备市场空间预计达200亿元。
• PCB与FPC行业升级：激光技术在PCB钻孔、打标、切割等领域逐渐取代传统工艺，提升生产效率和产品质量。
• 激光医疗、3D打印、激光雷达等新兴领域：随着技术发展，这些领域对激光设备的需求将不断增长。

重点公司推荐

• 大族激光：国内激光设备龙头，业务结构全面，受益于消费电子、汽车制造、新能源等领域。
• 锐科激光：专注于光纤激光器，技术领先，未来增长空间广阔。
• 福晶科技：全球领先的非线性晶体供应商，受益于下游激光设备需求增长。
• 联赢激光：动力电池激光焊接龙头，受益于新能源汽车发展。
• 天弘激光：在动力电池和激光打印领域具备增长潜力。

三个维度看投资机会

1. 技术发展趋势：光纤和半导体激光器将成为主流，具备高转换效率和良好光束质量。
2. 应用领域：重点推荐皮秒激光、紫外激光等用于微材料加工、FPC打孔、晶圆切割等细分领域。
3. 产业链传递：上游激光晶体和激光芯片将受益于下游需求增长，成为投资重点。

风险提示

• 技术取代不及预期：新技术应用可能不及预期，影响激光设备需求。
• 行业竞争加剧：随着市场扩大，竞争可能加剧，影响企业利润。
• 技术人才风险：技术人才短缺可能影响企业创新能力。

结论

激光行业正处于快速成长期，受益于智能制造、消费升级、新能源发展等多重因素，具备广阔的发展前景。国内企业凭借政策支持、技术积累和市场优势，有望在激光产业链中占据重要位置，成为未来投资的热点。