20160917-长城证券-中小市值行业深度报告_中国AI市场持续高速增长_关注AI细分领域龙头标的（国内篇）_30页_2mb

中小市值AI行业深度报告总结

核心内容概述

本报告分析了中国AI行业的市场前景及投资机会，指出未来5年中国AI市场增速将超过50%，并强调AI领域中具有核心技术的细分行业龙头值得重点关注。报告认为AI市场具备较强的网络效应与规模效应，将形成自然垄断，未来AI垂直领域或将由2-3家寡头主导。同时，报告推荐了多只AI相关股票，包括同花顺、思创医惠、汉邦高科、保千里、景嘉微及百度，建议投资者积极关注这些具备AI技术应用与盈利潜力的标的。

主要观点

• AI市场前景广阔：根据艾瑞咨询预测，2020年全球AI市场规模将达1190亿元，中国AI市场年复合增速将超50%。AI将成为第四次产业革命的核心驱动力。
• AI细分领域竞争激烈：机器学习（应用+通用）、自然语言处理、计算机视觉等细分领域处于风口浪尖，竞争日益激烈，但具有技术突破潜力。
• AI应用层公司需核心技术：大多数AI初创公司依赖国际开源平台，缺乏核心技术竞争力，产品易同质化。建议关注具备核心技术的AI应用层公司。
• “云+AI”模式前景良好：AI产业将呈现边界成本递减及边界收益递增趋势，AI与云计算结合，可形成高效的数据与知识处理模式。
• 国内AI企业有望弯道超车：国内互联网巨头在数据资源方面占优，但在核心技术上仍需追赶。AI在自然语言处理领域，中国企业具有明显优势。
• AI主题投资机会多：AI领域事件型催化剂密集，如“阿尔法击败李世石”、“任天堂推出AR游戏《口袋妖怪：Go》”等，均引发市场热烈反应，AI相关标的股价涨幅显著。
• AI产业链布局重要：AI应用层、技术层、基础层三者协同，推动AI商业化进程。同时，AI在医疗、金融、安防、驾驶等领域的应用不断拓展。

关键信息

AI市场增长预测

• 全球AI市场：预计2020年市场规模达1190亿元，年复合增速约19.7%。
• 中国AI市场：预计2020年市场规模达91亿元，年复合增速超50%。

AI细分领域

推荐标的及盈利预测

AI投资机会与催化剂

• 事件型催化剂密集：AI领域事件频发，如“阿尔法击败李世石”、“任天堂推出AR游戏”等，均激发市场情绪，推动相关股票上涨。
• AI主题投资标的特征：建议关注自由流通市值小、可辨识度高、业务类型与AI相关度高的股票，以获取资金追捧。
• AI应用领域：AI在医疗、金融、安防、驾驶等领域应用广泛，推动相关行业快速发展。

风险提示

• AI应用推广不及预期。
• 芯片、算法研发遭遇未知障碍。
• 基础层、技术层变化巨大，应用层难以适应。
• 使用国际开源平台，缺乏自身核心竞争力，产品严重同质化。

投资建议

• 关注AI细分领域龙头：如同花顺（人工智能+金融）、思创医惠（人工智能+医疗）、汉邦高科（人工智能+安防、驾驶）、保千里（人工智能+驾驶）、景嘉微（人工智能+GPU）等。
• 把握AI主题投资机会：AI事件型催化剂密集，可推动相关股票快速上涨，建议投资者关注相关行业及公司。
• 重视核心技术布局：AI领域技术突破是替代人类工作的前提，建议关注具备核心技术及研发实力的公司。
• 关注“云+AI”模式：该模式具有较强的网络效应和规模效应，未来AI垂直领域将由少数企业主导。

结论

AI行业具备广阔的市场前景和快速的增长潜力，技术突破与应用落地是推动行业发展的关键。投资者应重点关注具备核心技术的AI应用层公司，并把握AI主题投资机会，合理配置资源，以获取高收益。同时，需警惕AI应用推广、技术突破及产品同质化等潜在风险，选择具备较强成长性及技术壁垒的标的进行投资。