20191130-西部证券-传媒行业周报：网易云游戏平台正式上线，教育部取消中考大纲_14页_922kb

网易云游戏平台上线，教育部取消中考大纲周报总结

核心内容

• 网易云游戏平台正式上线，提供40款手游，包括《王者荣耀》、《阴阳师》、《崩坏3》等，标志着云游戏进入新阶段，将突破终端设备限制，为3A大作提供更广泛的可访问性。
• 教育部取消中考大纲，旨在推动素质教育，对授课教师和命题教师提出更高要求，利好头部教育机构，如好未来（TAL.US）。

主要观点

游戏行业

• 云游戏趋势：云游戏将推动游戏研发向头部公司集中，提升游戏效果，降低终端性能门槛，催生新的商业模式如游戏视频流订阅。
• 头部公司优势：研发能力强的公司（如完美世界）将受益于云游戏带来的市场集中效应，值得重点关注。

教育行业

• 教育行业趋势：K12课外辅导市场持续高景气，头部教育机构凭借师资与内容优势不断扩张，市占率提升。
• 好未来表现：好未来在线及网校快速扩张，线下加速布局，持续受到推荐。

传媒行业

• 行业整体表现：传媒（申万）指数下滑2.21%，跑输上证综指，影视、广告、游戏等子行业均出现下滑。
• 个股表现：涨幅前三为联建光电（+10.99%）、联络互动（+10.14%）、掌阅科技（+7.90%）；跌幅前三为帝龙文化（-22.63%）、中广天择（-19.98%）、骅威文化（-16.75%）。

关键信息

云游戏影响

• 云游戏为游戏行业带来新的商业模式和市场集中趋势。
• 头部研发商将受益，建议关注完美世界。

教育行业影响

• 教育行业面临更大挑战，但头部机构更具竞争力。
• 建议关注好未来。

行业数据

• 电影：上周票房7.4亿元，同比下滑16.1%。《冰雪奇缘2》单周票房3.73亿元，位列第一。
• 电视剧：《从前有座灵山》全网热度77.73，排名第一；《初恋那件小事》热度75.51，排名第二。
• 综艺：《演员请就位》热度72.44，排名第一；《奇葩说第6季》热度71.56，排名第二。
• 游戏：iOS畅销榜前三为《王者荣耀》、《阴阳师》、《梦幻西游》；页游开服前三为37游戏（517组）、4399（170组）、9377（166组）。

风险提示

• 票房不及预期
• 游戏流水不及预期
• 会员增速不如预期
• 政策风险

分析师信息

• 分析师：李艳丽，S0800518050001
• 联系方式：021-38584239，liyanli@research.xbmail.com.cn

一周行业数据

• 电影：全国票房7.4亿元，同比下滑16.1%；年初至今票房累积约594亿元，同比增长7.0%。
• 电视剧：全网热度前十排名，包括《从前有座灵山》《初恋那件小事》《第二次也很美》等。
• 综艺：网络播放量前十排名，包括《演员请就位》《奇葩说第6季》《我们的歌》等。
• 游戏：iOS畅销榜Top10，包括《王者荣耀》《阴阳师》《梦幻西游》等；页游开服Top10，包括37游戏、4399、9377等。

行业投资评级说明

• 超配：预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上。
• 中配：预期未来6-12个月涨幅在沪深300指数-10%到10%之间。
• 低配：预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上。

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